宏观数据超预期为什么还跌了?

2022-03-15 20:02

受国内外因素综合影响,今天A股市场再次出现大幅回调,上证指数下跌近5%,创业板指回调超2.5%。港股跌势依旧明显,截至收盘,恒指回调超5%,恒生科技指数重挫超8%。


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降息预期落空,但宏观数据大幅高于预期


国内方面,今天央行开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作和100亿元公开市场逆回购操作,操作利率分别为2.85%和2.10%,均和上期持平,并未进行降息操作


上午公布的国内1-2月宏观经济运行数据大幅高于市场预期,房地产数据明显反弹,但由于总量数据与微观数据存在一定偏差,部分投资者仍然对经济增长相对担忧,尤其是对房地产销售和投资的担忧仍未消除。


此外,国家卫健委通报14日31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例3602例,新增无症状感染者1768例,多地疫情再度扩散,疫情防控进入关键阶段,形势仍然较为严峻


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俄乌局势尚未明朗


海外方面,俄乌局势尚未明朗,市场忧虑对俄制裁范围可能扩大,且MSCI将俄罗斯RTS指数从新兴市场指数中剔除,也引发了其他流动性较好的市场出现资金外流压力。随着中概股陆续披露年报,大概率还会有中国ADR被加入到SEC限制清单中,短期继续压制市场风险偏好。


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持续关注四个要点


往后看,一是需要观察数据亮眼是否会导致后续政策的相对克制,还是会继续推动稳增长政策的加码落地,市场期待有更清晰的预期。


二是在疫情防控形势严峻的背景下,一线城市防控升级将进一步对消费服务业、商务活动、生产运作等多方面带来负面冲击,也加重了市场对经济前景的担忧。


三是在市场情绪极度低迷的情况下,投资者信心相当脆弱,容易放大负面事件的解读,并引发市场大幅波动。


建议投资者继续警惕市场波动,在情绪企稳前需注意把握节奏。未来持续关注:


  1. 政策方向、路径、节奏及步伐;

  2. 俄乌局势进展;

  3. 3月美国FOMC会议;

  4. 中美关系。


风险提示:以上观点不构成具体投资建议。尊敬的投资者:投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示:

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示:

1. 如果您购买的产品为养老目标基金,产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,产品不保本,可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书,确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金,购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

4. 如果您购买的产品投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限,在封闭期或者最短持有期限内,您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、景顺长城基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、本基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集旗下基金,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。相关基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.igwfmc.com进行了公开披露。中国证监会对基金的注册,并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于基金没有风险。

投资人应当通过景顺长城基金管理有限公司或具有基金代销业务资格的其它机构购买和赎回基金,具体代销机构名单详见各基金《招募说明书》以及相关公告。

投资人进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。




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