市场遇冷 | 理性思考，拥抱春天

元旦以来资本市场震荡下行，公募基金发行市场也进入冰期，一季度过去大半，今年以来完成认购的基金合计140只，总募集规模仅一千余亿，远不及去年同期。A股缩量调整，不仅让基金公司苦恼，相当一部分投资者更是“转盈为亏”，一口气吐掉了去年的收益。尽管难受、难熬，但从未来和长期的视角来看，也许是一个难得的布局和省视的时机。

01 基金发行遇冷的时间窗口

历史上新基金火热发行往往伴随市场高点，赚钱效应下投资者受大众情绪推波助澜，匆忙“上车”，却发现上的是“过山车”，终于在经历了几个难眠的夜晚后忍痛割肉，这就是我们经常听到的“追涨杀跌”，也是困扰众多基金从业者的一大难题，此外，频繁交易的现象同样不容忽视，一部分投资者抱着“赚一波就跑”的心态，会忽视了长期价值，可以说，“基金赚钱基民不赚钱”的难题与投资心态、投资理念密不可分。当下基金发行遇冷，可能正是一个市场发来的信号，给投资者省视心态、改善计划提供了时间窗口。

02 健康的投资心态是第一步

首先，认知自身的风险承受能力是必要准备，投资者决策时往往更重视收益而非风险，实际上，风险好比购物时的“预算”，此时投资就是在这个“预算”内寻求长期收益的最大化。一般来说，稳健型投资者适合短债基金、“固收+”基金等产品，进取型投资者风险承受度更高，可以配置更多权益型基金。常见的金融产品中，不存在长期低风险、高回报的情况，如果投资者遇到了承诺保本又收益惊人的产品，那就要保持警惕了！ 

其次，要培养健康的投资心态，如前文所言，追涨杀跌、频繁交易（申赎）都是投资路上的绊脚石，问题根源还是缺乏长期视角、过度重视短期损益，这就需要在投资实践中不断积累与反思，加深对市场和各类资产的认知，未必要成为行业专家，只要比过去多思考一点点，或许会带来完全不一样的视角。如果能从实践中，结合自身知识结构、财务状况构建起自己的投资框架，用持续优化的“制度”约束投资行为，那将是一个质的飞跃。

03 知行合一，开启定投计划

做好了投资的准备工作，就可以定制一个投资计划了，建议大家采用定投方式开启投资之旅。形式上，定投是定期定额投资指定的基金产品，本质是一种时间上的分散投资，在净值高位时买到少一些份额，在净值下跌中买到更多份额，并在长期投资中平抑了个人收益的波动，摊平投资成本。完美的择时几乎不存在，而定投通过均匀分布投资时点，像是织了一张网，可以捕获一些相对的低位，降低了个人投资者的择时难度。

一般来说，定投适合于高波动的基金，但不能一概而论，投资者还是要依据自身特点进行选择，如厌恶风险，希望回撤幅度长期控制在5%以内，可以选择投资固收/固收+类基金，如果能忍受回撤幅度在20%以上，那选择具有长期发展趋势的主动权益或指数基金是不错的选择，对于中间的人而言，可以考虑同时定投多只基金，如股票型基金、债券型基金各一半，形成独特的投资计划。

定投计划不是一劳永逸的，当定投效果不及预期，特别是定投了一段时间仍是亏损的情况下，分析当下的下跌是基本面出现了问题，如发生了经济危机等系统性风险事件，还是暂时的情绪因素催发的调整，前一类情况要及时获利了结，等待市场风险释放后开启新一轮投资计划，后一种情况便可以继续坚持。这就需要投资者关注市场、持续反思总结，可以利用天弘基金APP这类专业的基金投资平台和基金经理、广大投资者一起学习和讨论，加深对市场和基金产品的认知。

04 当下应该如何配置资产

元旦以来，市场持续受内外部不利因素冲击，外有美联储加息、俄乌冲突升级，使得全球风险偏好显著降低，全球能源和大宗商品价格上涨带来的持续性高通胀，世界各国呈现普遍的经济复苏动力疲弱，生产生活成本抬升，国内则处于经济动力换挡期，存在相当的稳增长压力，近期A股市场各板块持续震荡，涨跌互现，传统价值型板块持续回调，市场整体缺乏明确主线，“两会”和上市公司业绩披露期临近，以业绩驱动的个股行情或将陆续演绎，这种背景下风险防范显得尤为关键，持仓风格建议均衡配置。

投资者可以根据自身特点，选择合适的股票、债券基金配置比例，其中股票仓位建议配置持仓较为均衡的基金产品如天弘优质成长企业（007202），或均衡配置不同行业主题的产品。此外，也可将固收+类产品加入计划，达到“一键资产配置”的目的。

投资本是一个“双向奔赴”的过程，既要基金公司夯实投研能力，把握市场机遇，也需要投资者建立信任，培育理性、可持续的投资习惯。市场震荡期间也可以逆向思考，“有所作为”，为迎接春天做好准备。

风险提示：数据来自于同花顺iFind数据库，截至2022年3月3日。本材料仅供参考，不构成任何投资建议。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。