盛·评说|长盛基金每周热点行业点评（22.3.21—3.25）

文章来源：长盛基金研究部

上周煤炭板块涨幅6.46%，主要得益于国际政治冲突导致原油价格持续创新高，带动全球大宗原材料价格上涨，煤炭进口价差倒挂。国内正值需求旺季，价格易涨难跌。

1. 农产品价格处于历史高位，且在供给紧张情况下可能持续高价，一方面利好种植链，同时饲料价格高企可能加深养殖亏损，猪周期反转预期加强。

2. 市场存在诸多不确定的情况下，农业板块投资性价比提升。

按子板块看涨幅依次为：种植业6.64%、渔业5.67%、农产品加工3.60%、饲料2.21%、养殖业1.57%

上周房地产板块上涨3.89%，主要三方面原因：1）市场对重点出险房企的债务重组有较为积极的预期，以至对于行业供给侧改革出现积极预期；2）部分高风险地产股大涨，呈现明显炒作特征，本身缺乏基本面支撑；3）陆续有城市出台需求侧放松政策。

上周社服板块下跌主要原因在于国内疫情有散发加速的态势，导致市场对于旅游出行和交通的压力增大，对疫情后的恢复预期较差。

上周电力设备及新能源指数下跌4%。锂电池厂商寻求第二次涨价，且涨价幅度较大；同时寻求与海外客户一样采用金属联动方式计价。此外，芯片、钢铝涨价，同时对新能源车成本端形成压力。新能源车开启新一轮涨价，或引发市场对4-5月份销量的担忧。光伏方面，组件价格在分布式需求旺盛的支撑下重回高位，二季度需求是否环比持续有待观察。

上周计算机板块（申万）跌4.1%，主要和资金和风险偏好相关。受疫情反复的影响，和财政状况相关性较大的计算机板块资金向稳增长相关板块流出。