基民说|市场回调心慌慌？来看投资大师都是如何应对的

2022年以来，震荡回调逐渐成为A股市场主旋律，不少投资者的账户也经历了收益的大幅打折甚至亏损。面对市场的跌跌不休，评论区大家的心态也逐渐焦灼。

“辛辛苦苦投资大半年，一夜回到解放前“

“信心都跌没了，想割肉了”

“我去年为什么不止盈，现在都开始亏本金了”

……

没有只涨不跌的行情，波动是市场的常态，市场回调我们难免心有戚戚。然而面对回调，没有人可以置身事外，投资大师亦然如此。

开卷有益！市场调整正是重温经典投资书籍与投资大师经典演讲的好时机，接下来小东就为大家揭秘投资大师对市场回调的思考。

01

投资大师对回调的思考

彼得·林奇：从更长更远的眼光来看股市

股市下跌没什么好惊讶的，这种事情总是一次又一次发生，就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样，只不过是很平常的事情而已。

如果你生活在气候寒冷的地带，你早就习以为常，事先早就预计到会有气温下降到能结冰的时候，那么当室外温度降到低于零度时，你肯定不会恐慌地认为下一个冰河时代就要来了。

每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过40次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。

如果你期望自己能够对股市保持信心的话，你就一定要了解“更大的大局”这个概念。“更大的大局”是从更长更远的眼光来看股市。用这种大局观来看股市，坚定信心，长期投资股票。

来源：《战胜华尔街》

沃伦·巴菲特：我更愿意看到市场的下跌

我不知道市场会怎么走，我更愿意看到市场下跌，这是我的一厢情愿，市场该怎么走还怎么走。市场不懂我的感受。要投资股票，这是你必须首先学会的一个道理。你买了 100 股A公司，一下子，你就对A公司有感情了。它跌了，你很生气，你会说：“要是涨到我的成本价，我就又能高兴起来了。”它涨了，你可能说：“我多聪明啊，我真是太爱A公司了。”这些情绪都来了。

股票哪知道你买没买它，它就待在那，不管你买没买，也不管你多少钱买的。不管我对市场产生什么感情，它都不理我，没有比市场更铁石心肠的了。

在今后十年里，在座的各位都是要净买入股票的人，而不是要净卖出股票的人，各位都应该希望股价更低。如果今后十年里，你是吃汉堡的，不是养牛的，你肯定希望汉堡的价格下降。

来源：巴菲特1998年在佛罗里达大学商学院的演讲

霍华德·马克思：最终胜利关键是逆向投资

证券市场的情绪波动类似于钟摆的运动。虽然弧线的中点最能说明钟摆的“平均”位置，但实际上钟摆停留在那里的时间非常短暂。相反，钟摆几乎始终在朝着或者背离弧线的端点摆动。但是，只要摆动到接近端点时，钟摆迟早必定会返回中点。事实上，正是朝向端点运动本身为回摆提供了动力。

当形势大好、价格高企时，投资者迫不及待地买进，把所有谨慎都抛诸脑后。随后，当周围环境一片混乱、资产廉价待估时，他们又完全丧失了承担风险的意愿，迫不及待地卖出。永远如此。由于市场的钟摆式摆动或市场的周期性，所以取得最终胜利的关键在于逆向投资。

来源：《投资中最重要的事》

02

目光转回A股市场

估值消化，A股性价比有望提升

将目光转回A股市场，事实上，站在当前时间节点，随着市场下跌带来的估值消化，A股投资性价比有望提升。

数据显示，截至2022/03/25，沪深300指数的PE（TTM）为12.15倍，处于近五年市盈率的27.41%分位，也就是说当前沪深300指数市盈率比近五年70%以上的时候还低。

流动性方面，国内呈现货币政策与信用政策双宽的格局，今年两会定调，“加大稳健的货币政策实施力度”、“推动金融机构降低实际贷款利率”、“扩大新增贷款规模”，这意味着今年国内降准降息预期可能仍然存在，信用环境也有望相对较好。

（数据来源：Wind，统计区间：2017/03/26-2022/03/25指数过往业绩不预示未来表现。）

最后，“太阳底下没有新鲜事”，短期来看市场先生的脾气总是阴晴不定，难以捉摸。面对市场回调我们不妨积极修炼自身，坚持长期投资，用更好的心态和更加完善的投资逻辑迎接“春天“的到来！