面对市场大幅震荡，FOF投资总监这样说！

诺德基金FOF投资总监郑源：目前，已发行的绝大多数FOF基金是以权益和固收作为主要资产配置方向。

今年1季度，这两类资产的表现都不够强势，特别是，权益类资产更是出现了较大幅度的回撤。因此，虽然绝大多数FOF都是采取不同资产类别和不同基金标的分散组合投资的方式进行投资，但仍然难以避免短期出现回撤的投资结果。

从固收和权益市场的过往历史来看，出现“股债双杀”且持续较长时间的历史阶段并不常见。从长期来看，我们相信通过对权益和固收两种大类资产进行合理的有效配置，仍是为持有人提供长期稳健收益的有效投资模式。

诺德基金FOF投资总监郑源：从过往历史数据来看，“震荡市”往往是对基金经理们组合管理能力最具挑战性的市场状态。

在这样的市场状态下，市场会呈现出整体动量较弱，且风格热点分散度高、持续性差、切换频率高等等特点。这些特点都会给基金经理们的产品管理提出非常高的要求。

面对震荡市，FOF基金的管理人更应该着眼于长期趋势，避免陷入震荡市短期波动的干扰之中。从基金投资的可行性来看，FOF基金的回撤控制应通过资产类别分散以及组合结构调整的控制来实现。简单来说，在基金产品定位的基础上，通过持有不同类别的资产，以及降低弱势资产和调升强势资产的权重来实现回撤控制。

诺德基金FOF投资总监郑源：根据我们对宏观经济运行的观察，市场结构特征和情绪指标追踪，以及对基金经理们的调研情况来看，我们认为二季度固收和权益类资产表现都会有一定程度的改善。

从国家的逆周期调控政策来看，流动性宽松仍然是重要的工具。特别是，当美联储加息步伐明确和地缘政治冲突缓解之后，货币政策仍有进一步宽松的空间，这将利好固收类资产。

关于权益类资产，在经历了1季度的大幅调整之后，一些景气度仍然较高的成长型板块已经处于较为合理的估值区间。从长期来看，高景气高成长的个股处于合理估值区间就是非常好的买入时机。这些板块在2季度将会有较好的表现。

诺德基金FOF投资总监郑源：对于我们所管理的公募FOF基金产品，我们对于长期投资目标已经有非常明确的定位。

该目标为，以偏股混合型基金市场为基准，到达高于市场中等水平的收益，同时控制风险低于中等水平。

因此，我们将更多的聚焦于权益类资产和基金的投资。综合各种因素的判断，我们接下来将以偏均衡的权益基金产品为主要投资标的。同时，我们也会通过相关分散的方式，在组合中配置不同风格、投资于不同行业板块的权益类产品。