今日（4月21日）市场震荡下跌，热门赛道受到压制，截至收盘，上证指数报3079.81点，跌2.26%；创业板指报2312.46点，跌2.17%；深证成指报11084.28点，跌2.70%；沪深300报3995.83点，跌1.84%。盘面上，化肥农药、餐饮旅游、农业等板块领跌。

国海富兰克林基金认为，两大短期因素导致了近期的市场波动：周三（4月20日）公布的4月LPR利率保持不变，部分投资者的降息预期落空。另外，新冠疫情持续发酵超出市场预期，疫情影响消费者的消费能力和意愿，也影响企业的正常生产经营，尤其是需要各环节配套完善的行业，例如汽车，如果某一个环节中断，将影响整车厂的交付节奏，而这类产业多集中于长三角，所受到的影响可能更大。因此，市场对今年的经济增速目标信心不足，甚至考虑下修对个股的盈利预期。

从全年看，今年的市场趋势可能表现为前低后高。一、二季度基本面偏弱，乌克兰局势紧张，导致大宗商品、农产品、天然气等品种价格上涨，制造业盈利修复步骤被打乱，新冠疫情超预期，三月零售总额数据不佳，工业企业制造节奏也被打乱。因此，二季度股票市场可能也较弱。

我们对下半年的市场抱有信心，政策面上，无论是财政政策还是货币政策都已经开始发力，专项债快速发行，地产政策因城施策有所回暖，未来政策的发力会逐渐见效，时间上可能下半年更明显。个股层面，随着近两日的急跌，很多个股的投资性价比或有所提升。