今天，跟大家聊聊两个话题：

当持仓基金遭遇连续亏损，想要“拿住”真心不容易，小欧发现关于上述两个问题的讨论声很多，希望以下内容对大家有所帮忙。

基金过往业绩表现是我们在挑选基金时的一项重要考量指标，越是长期优秀的基金，其投资能力、应对市场风险能力等等可能相对更强一些。但我们也要明白一个道理，“长期业绩好”并不代表基金的业绩一直好。

基金本质上投向的是股票、债券等资产，股市大环境不好的时候，基金也难免受其波及，甚至可能亏掉此前的收益、有些新发基金甚至跌破初始净值。

但从历史过往来看，基金持有时间越长，获得的收益可能相对越好。我们回溯过去10年的数据（2012/5/31-2022/5/31），任意时间点持有偏股混合型基金指数，随着持有时间拉长，偏股混合型基金指数的平均收益提高，如下图所示，持有偏股混合型基金指数6个月，平均收益率为7.6%，持有5年后平均回报达74.55%。

（数据来源：wind，时间区间：2012.5.31-2022.5.31,平均收益率=样本内所有偏股混合型基金指数收益率的和/区间样本个数）

当我们投资基金开始的一刻，就要经历一段持有的过程，并且这个过程并非坦途！从公募基金过去二十余年的成路径看，偏股混合型基金指数也会经历阶段性的低谷时期，比今年这一轮回撤幅度（截至2022.5.31，该指数下跌18.26%）更大的就有：

（数据来源：wind，统计截至2022/5/31）

不过，在经历涨涨跌跌波动的过程后，偏股混合型基金指数总体趋势是向上的。

（数据来源：wind，统计区间：2012.5.31-2022.5.31）

如果投资者在短期持有基金过程中因市场波动就轻易下车，可能会错失真正的长期投资回报。

波动行情尤其考验投资心态，而我们的心态往往也影响甚至决定着我们的投资行为，在面对市场涨跌时，我们要做的是正确认识市场，正确理解收益，长期收益好的基金不代表时时刻刻都能赚钱，投资者除了关注基金产品的长期历史收益，还可以关注下基金的波动性，是否超过了同期大盘指数，在同期同类基金中排名前列，以及基金在下跌市场中控制回撤的能力等。

想要清仓基金？是担心市场后期会继续下跌，选择观望一段时间，等市场趋势变好再入场。人都是趋利避害的，有这样的想法也很正常。事实上，历史数据统计也发现，如果能精准的躲过市场下跌的日子，确实能提高我们的收益体验。

以偏股混合型基金过去5年表现来看，长期持有偏股混合型基金指数，期间不进行任何赎回操作，最终获得了74.53%的回报，如果能完美躲过跌幅最大的5天、10天、20天，最终收益率分别为127.69%、178.81%、293.44%，都远高于不择时正常持有的收益。

（数据来源：wind，时间区间：2017/5/31-2022/5/31）

但市场真实的情况是，上涨、下跌的时间基本是差不多的，过去5年有1217个交易日（上证指数为例），下跌的交易日有538天，占比约一半的时间。其次，市场是不可预测的，机会稍纵即逝，上涨有时猝不及防，比如年初1月4日至7日，A股连跌4天，但2月里16个交易日中，大盘12天涨4天跌，近期4月11日沪指跌破3100,12日又重返3200点……（数据来源：wind）

如果投资者能完美躲开下跌的日子确实很好，但精准择时大多数人是很难做到的，要从5年间1000多交易日中躲过跌幅最大的10天、20天，难度可想而知，在每天进行选择而走向频繁交易时，可能也错过了那些少数几个关键日的涨幅。

下图所示，如果错过过去五年中偏股混合型基金指数涨幅最高的5天、10天、20天的最终收益都比长期持有的收益低得多，甚至相比长期持有的收益，错过了涨幅最高20个交易日的收益，收益下降81.24%。

（数据来源：wind，时间区间：2017/5/31-2022/5/31）

而当正常持有（2017年5月31日-2022年5月31日），依然可以获得累计74.53%的收益。

行情涨涨跌跌，谁也不能准确预测大涨会在什么时候到来，在行情不太明朗的情况下，此刻清仓，大概率是低位离开，账面的“浮亏”变成了“实亏”，想要不错过行情，我们可能需要的是在80%的时间争取积累筹码，力争等待20%的上涨时间追求收益。

当然了，如果目前的投资已经影响到你的正常生活，对未来的行情拿不准，留着又怕损失进一步扩大，那么可以考虑分批卖出一部分资金。

股市的涨跌逃不过“钟摆效应”，A股市场几十年的周期多次验证了一个规律，没有只涨不跌的行情，也不会永远在底部徘徊，当钟摆到低处时存一分信心，比如“80%的收益可能都来自于20%的时间”告诉我们以静制动是一种方式，同时意识到波动是市场常态。

长期赚钱前可能要经历阶段低谷期，保持良好的投资心态，才有可能更理性应对市场短期波动。