荣宝小课堂：指数家族的“中坚力量”——中证500指数

近年来，中证500指数因其表现强劲，日益为投资者所关注。那么，选择中证500指数，实际是在投资什么呢？今天就跟荣宝一起来了解一下。

在以前的荣宝小课堂中，我们曾介绍过《荣宝小课堂：“厉害”的指数基金》，其中提到，中证500指数是A股市场上剔除沪深300成份股之后、市值规模最大的500只股票。因此中证500指数是A股极具成长价值的中盘宽基指数之一，其成份股包含了500只除沪深300指数成份股之外的A股市场中流动性好、代表性强的中小市值股票，9成公司市值集中于100亿~500亿。换句话说，中证500指数以中小市值为主，是A股的“中坚力量”代表，成长潜力高。

从行业分布来看，中证500指数以制造业为主，工业、原材料、信息技术和医药卫生这四个领域占据了半壁江山。相比沪深300指数，中证500指数的覆盖范围更广、行业更分散，且行业分布契合产业转型升级、技术创新的大方向，投资价值凸显。

数据来源：中证指数官网

从收益率来看，中证500指数自基日（2004.12.31）以来，至2022年7月27日，累计收益率达到533.22%，年化收益率11.41%，领先同期上证50、沪深300等市场代表性宽基指数。

数据来源:wind，富荣基金，数据截至2022年7月27日，指数过往表现不代表未来

从波动性方面看，中证500指数有着较为显著的高波动特征，近十年年化波动率达到25.73%，高于包括沪深300、上证50在内的主要宽基指数。

更为重要的是，个股或行业的市场表现与企业经营状况密切相关。Wind数据显示，中证500指数成份股2021年净利润合计为5854.31亿元，盈利同比增速平均约50%，远高于沪深300指数成份股的表现。而目前披露的2022年上半年业绩预告也显示，部分成份股公司取得了较去年更好的盈利增长，因此基本面也是驱动中证500指数今年以来取得较好表现的重要原因。

在指数点位不断走高的同时，中证500的当前估值却相对偏低。Wind数据显示，当前估值水平在近10年处于11.52%分位数，处于历史较低位置。考虑到其成份股本身的成长潜力，以及指数较好的弹性，预计未来估值修复空间较大。

如果看好中证500指数，在风险适配的前提下，买一个指数基金直接跟踪，无疑是较为简单的方法。当然，如果想追求超额收益，在风险适配的情况下，也可以关注指数增强型基金。不同于完全复制指数组合、与指数涨跌同步的基金，指数增强型基金通过指数化投资和积极投资有机结合，实现投资风险和收益的优化平衡，力求使基金取得超过市场的投资收益，实现基金资产的长期稳定增值。

需要提醒的是，资本市场上可供大家投资的品种有很多，无论进行什么样的投资，都需要对自身的风险偏好和投资预期有清晰的认识，指数基金也不是稳赚不赔的。

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