热到缺电！限电现象对钱袋子影响几何？

处暑意为“出暑”，是炎热离开的意思，这时三伏已过或近尾声，高温之夏即将结束。

然而回首这一个夏天，却是一场六十年一遇的罕见高温、旱灾。

7月以来，高温预警符号已经成为天气预报的常驻嘉宾。人被热疯不是最可怕的，可怕的是随之而来的：

限  电

对水力发电占比极高的长江流域省份而言，高温干旱天气引发的恶果就是限电。

于是为了确保电力够用，全国各地都把电力裤腰带勒得紧紧的。8月21日，四川启动突发事件能源供应保障一级应急响应。同一天，上海宣布，暂停开放黄浦江沿岸外滩、北外滩、小陆家嘴地区景观照明……

而这限电，可能并不是一场“小风波”。

其实，用电紧张本来就是社会生活的常态。在去年因“能耗双减”压力与燃煤价格高企而引发的全国限电，其影响和威力比今年的更大。而今年限电情况再次发生、历史重演，加上极端天气的影响、与民生实际体验直接相关，大家就开始加倍关注及感到疑惑了：

作为中国水力发电第一大户，四川的水电装机量在其总发电装机量中的占比接近80%，而火电仅有16%。一旦遭遇了像今年这种“六十年一遇极端高温天气”，四川就陷入来水偏枯的窘境。缺水就意味着缺电，电力供应大幅削减便不可避免。这种情况下，占比极小的火电即使满发也难以对冲水电缺口。

作为西电东送大省，四川省有大量刚性的合同内外送电量需要在汛期执行。然而，今年四川省自身因极端气候都出现缺电情况，因此跨省外送电执行情况难以保障，缺电问题还可能会蔓延到上海浙江等沿海省份。

除了发电，还有用电。

今年，四川省有15个地市均迎来了历史同期“最高电力负荷”，极端高温导致空调用电量激增，当电力供不应求，忍痛限电停产、甩掉多余负荷保证基本的民生用电，就出现了这阵子魔幻的限电现象。

或许缺电现象会在未来继续发生。

一方面，双碳目标下煤电装机增长有限，新能源稳定性较差，难以满足持续增加的电力负荷。

另一方面，例如四川等水电发电占比较高的省份，一旦遇上高温干旱天气，极易产生电力供需错配情况，

新旧能源的特征对比，决定了缺电中长期内仍是无法避免问题。比如风电日波动最大幅度可达装机容量的 80%，且呈现一定的反调峰特性；光伏发电则受昼夜、天气影响同样存在间歇性和波动性，这种不匹配性会增大调峰压力，进而影响新能源消纳水平。

相信客官们更关注真金白银的投资机会，富二也在此作个梳理：

首先，限电的现象，指向了新能源、可再生能源发电依然是未来发展的趋势。虽然短期来看，把经历花在新能源领域会出现限电等问题，但新能源体系的建设和完善会在长远上改善供电问题。相关板块如风电、光伏等清洁能源，与清洁能源配套的储能技术，都亟需更快更强力的发展以满足供电需要，从而也有很强的上升空间。

其次，从供电产业的长中下游来分析，主要影响以下几方面：

◆ 上游：煤炭行业。供电需求激增，煤炭企业这俩月肯定闲不下来了，煤炭价格飞涨导致了火电企业普遍亏损。

◆ 中游：电力行业。能源保供需求下，火电仍为重要的基础电源，传统能源的逐步退出必须要建立在新能源安全可靠的替代基础之上，电力公司的供应因此也是“如火如荼”。

◆ 下游：耗电行业。像高耗电的有色金属、化工、光伏硅料等行业，在限电背景下压缩产能、供应减少，随之会使得价格抬高。

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