市场起起伏伏，如何摆脱焦虑？资产配置或许能给你带来启示

有很多朋友买基金总会问：到底哪只产品能大涨？到底什么时候入场是最低点？但事实上，比选中“冠军基金”和抄到“钻石底”更好把握的是做好资产配置。

我们往往喜欢追求“集中的正确”，总是希望自己能够战胜市场，获取超额收益，追求暴富。集中加正确固然是最好的，但难度系数非常高的。

如果能回到15年前，再给我们一次投资决策的机会，相信很多人都会把所有的钱拿去买一线城市核心区域的房子，但当时能做到的人并不多。

就像站在现在的时点上，问大家会集中投资哪类资产一样，可能大多数人也是一脸茫然。正确加集中的反面就是错误加集中，如果把投资的成败押注在一次或者几次的投资决策上，风险暴露过大。

对于普通投资者，如果我们投资的目标是保值增值，那么以分散配置的方式进行投资是一种更容易操作的方式。

回顾今年的权益市场，整体表现不佳，而且从大小盘及价值风格的表现来看，风格轮动明显。年初至4月底之前，表现靠前的是价值风格。5、6月，市场出现较大幅度的反弹，表现较好的主要是成长风格。7月市场再次开始调整后，小盘成长风格表现较好，而8月以来小盘成长股开始下跌。

如果我们的持仓押注在单一类型，可能会更加放大市场的波动。但如果持仓的资产做到了有效分散，就可以实现收益的此消彼长，淡化组合整体的波动，并增加投资的收益风险性价比。

数据来源：Wind，统计区间：2022.1.1-2022.8.31各自然月度

了解了资产配置的重要性，如何进行实践呢？

首先，资产配置不是简单地买多个基金就叫做配置，因为资产配置的关键词是降低相关性。比如我买了5只基金，但是5只基金都是偏消费行业，或者5只基金都是大盘价值型基金，那么5只基金的业绩表现可能就会高度相似，很难做到分散风险。

其次是大类资产的分散，对于很多投资者来说，做大类资产轮动是要求很高的，更适合专业的机构投资者。

对于普通投资者而言，最简单的就是做好股债两类资产的配置。格雷厄姆的《聪明的投资者》一书中，曾提出过一个简单有效的资产配置方式：建仓时配置50%股票和50%债券。

当然在实际的投资实践中，股债平衡并非严格限定为“股债各半”，依据个人的投资风险偏好不同，股债配比可能是50:50、40:60、30:70等等。可以选择自己动态调整资产配置的比例，也可以购买相应策略的“固收+”产品。

下面的图表展示了过往12年中从任何的一个时间买入基金，基金持有的时间和获得正收益的概率，我们可以得到一个直观的感受，不同基金类型持有相同时间获得正收益的概率是不同的。但相同的是，持有的时间越长，获得收益的概率也越来越大，投资者对应着也越来越省心。

数据来源：Wind，统计区间：2010/9/1-2022/8/31，相关指数历史业绩不代表相关类型基金未来业绩表现。

在权益类资产的配置上，不要重仓押注一个行业或是一个主题。因为我们无法确切知道风什么时候来，什么时候会轮动到哪个行业。所以，在投资风格的选择上，就可以尽量做到价值、成长均衡配置。

与其我们每天猜测市场的风向，不如从现在开始做好资产配置，构建一个适合自己的均衡的投资组合。