市场回顾
1、基本面
社融增速超预期上行,实际需求力度需观望。地产政策持续出台但投资力度仍偏弱,基建投资较好,政策持续扶持制造业投资;消费受疫情扰动;集装箱运价指数下行,且出口中期动能仍存疑;整体来看,疫情短期扰动经济复苏。物价方面,猪价震荡,CPI上行风险短期可控;商品价格震荡。
2、货币政策
货币政策基调维持稳健中性,操作上灵活适度,未来总量政策难有放松,结构性政策延续。流动性方面,央行维持结构性流动性短缺的货币政策框架,OMO成为市场短期资金的边际供给,预计DR007在2.2%附近波动,R007的波动性可能加大。
3、资金面
央行操作方面,截止本周五,逆回购到期290亿,央行累计进行100亿逆回购操作,本周净回笼190亿。截止本周五,DR007为1.67%,R007为1.68%。
4、收益率
资金边际收紧,大会召开,市场受防疫预期扰动,收益率上行。截至本周五,10年国债上行3.01BP,10年国开上行2.01BP;3年国债上行2.04BP,3年国开上行0.62BP。3年AAA中短票下行6.73BP。
数据来源:Wind:2022年10月17日-2022年10月21日
后市展望
货币政策整体仍会维持宽松格局,但汇率、实物工作量等因素或将导致资金波动加大,大会召开,具体政策、稳增长措施力度仍需观察,利率短期偏震荡。
2022-10-24 10: 41
2022-10-24 10: 40
2022-10-24 09: 58
2022-10-24 08: 10
2022-10-24 07: 30
2022-10-23 23: 04