鹏扬市场收评：防疫优化，热点扩散（2022/12/07）

鹏扬基金 2022-12-07 16:38


今日股市小幅低开震荡，盘中冲高后又回落，沪深300收跌0.25%，创业板指上涨0.87%。全市场成交9492亿元，流动性较为充裕。盘面看市场在反映疫情防控政策的进一步优化以及经济的“弱现实、强预期”，服装纺织、社会服务、医药生物上涨，前期保交楼政策驱动的房地产产业链和黑色系板块下跌。

高层会议召开，明确更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全。明年财政政策的力度对经济发展至关重要，货币政策需要保持适宜的流动性环境。在外需持续回落的背景下，明年扩大内需对拉动经济增长的作用更大，

据媒体报道，防疫“新十条”发布后，“机票”、“火车票”在出行平台的搜索量骤增，显示出今年春运客运量有望加大，餐饮旅游也有望受益。未来实际消费、出行的恢复，一方面将取决于病例增长速度、ICU建设、疫苗普及、药物研发、居民对疫情的认识等医疗卫生因素，另一方面将取决于居民的收入预期、就业岗位恢复等经济因素。

从本轮反弹的标的和5-6月份市场反弹标的的对比来看，当时还集中于以新能源为主的少数“热门赛道”，而本轮市场反弹除了大盘价值风格板块表现逐渐占优以外，机会还向更多的二线行业轮动扩散，无论是短期防疫政策优化、地产风险下降，中期经济增长的复苏，还是长期安全发展战略，各类机会更加丰富，而三季度下跌较多的新能源、军工也可能会阶段性的修复性机会。当前市场格局对于均衡型的股票组合来说更加有利。尤其是当市场的系统性风险下降后，个股挖掘策略的优势将会逐渐体现出来。

受到政策预期持续驱动，大盘价值好于小盘成长可能会延续至明年1月，习惯于左侧逆市布局和右侧乘胜追击的投资者需要找准各自的定位，选择适合的板块。但如果看远一点，市场还是需要找准时机来布局明年中期新的主线。



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本文“好基分享”基金业绩数据来自基金管理人官网、基金定期报告、Wind，数据截至：2022/3/31。

（1）鹏扬沪深300质量成长低波动指数基金为被动指数基金，自成立日2021/5/25起即由施红俊担任基金经理。施红俊自2019年8月起担任本公司公募基金经理，具有3年公募基金经理经验。沪深300质量成长低波动指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

（2）鹏扬汇利债券型证券投资基金为混合债券型二级基金，自成立日2017/6/2起即由杨爱斌担任基金经理，历任基金经理有徐冶丹2017/6/2-2017/7/14、焦翠2018/3/16至今。杨爱斌自2017年6月起担任本公司公募基金经理，具有5年公募基金经理经验。

（3）鹏扬利泽债券型证券投资基金为短债基金，陈钟闻自2018/2/5起接任基金经理，历任基金经理有杨爱斌2017/6/15-2019/1/4、李刚2019/1/4-2020/3/20、焦翠2018/8/23至今。

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