本周一，世诚投资（香港）与 Washington Analysis LLC联合举办了“习拜会后的中美关系展望”之线上研讨会（全程英文），邀请了近百名国际投资者参与。以下是该会议的纪要。

Washington Analysis(以下简称 WA)是美国顶级的政治政策研究专家，是全球最大独立研究机构之一CFRA旗下的子公司。WA位于华盛顿特区，有逾45年的历史和强大的研究团队。如欲获得更多相关资料，请联系 sales@megatrust.com.hk

请注意，以下内容为WA嘉宾的判断和观点，并不代表世诚投资的观点。我们没有独立验证、审核以下信息, 也不对该信息的准确性、完整性或可靠性作出保证或声明。

• WA认为，上月G20的习拜会是中美关系的里程碑。它有效阻止了两国关系的恶化，开拓了中美战略对话的新篇章。未来可期待有更多中美双方的高层接触和对话，以加深相互了解和避免冲突。

  
  

• 中期选举后，美国国会特别是共和党对中国仍持不友好态度。然而，共和党的“把戏”影响有限，这是由于共和党内部撕裂、民主党在参议院占上、以及白宫对所有法案的否决权。

  
  

• 白宫而不是国会对外交事务有绝对权威，这是美国宪法所赋予总统的权利。因此，中美关系未来的走势主要取决于拜登总统的态度。中国也将继续成为下一届总统选举的议题之一。

  
  

• 关于对华半导体制裁，美国商务部在政策实施上有很大调整空间，可松可紧。政策出现漏洞时会收紧，但不排除由于经济或其它原因放松。

  
  

• 半导体出口管制对美国自己的硬伤在于（1）供应链受冲击（2）通胀因此上升（3）对美国经济的其它负面影响 （4）部分美国厂商的营收下滑。

  
  

• 由于美国已出台不少相关政策，结合以上对经济的综合考虑，美国对中国半导体产业的打压或暂告一段落。

  
  

• 然而，美国对中国高科技的压制远远没有结束。WA认为接下来的三个焦点为：生物科技、人工智能和量子计算。其中生物科技的风险尤为突出。

  
  

• 有关生物科技，next generation sequencing 是美国认为被中国“卡脖子”的领域之一。WA认为中国某一生物科技龙头将无可避免进入美国实体清单，更多限制也会随之而来。

  
  

• 在中美投资关系上，喜忧参半。一方面拜登要求美国外资投资委员会（CFIUS）加强对特定外资项目的审查，包括绿色能源科技和战略性物资。另一方面，PCAOB对中概股的审计现场检查似乎进展顺利。WA认为中国很快会被移除美国证监会的“非合规国家”名单。（list of non-compliant jurisdictions）。

  
  

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