一周市场解读 | 央行部署今年重点工作，释放了哪些积极信号？

上周A股延续回暖，指数全面收涨，上证指数涨2.2%，深证成指涨3.2%，创业板指涨3.2%；上证50涨3.0%，沪深300涨2.8%，中证500涨2.5%。上周日均成交额0.81万亿元，环比出现放量回暖，北向资金大幅流入，净流入约200亿元。

行业方面，申万一级行业多数上涨，计算机、建筑材料和通信涨幅居前，计算机、建筑材料、通信、电力设备、家用电器等行业表现相对较好，农林牧渔、社会服务、交通运输、美容护理、煤炭等行业表现靠后。

国内方面，1月4日，央行部署2023年重点工作，强调要大力提振市场信心，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长，有效防范化解重大金融风险。近日，央行、银保监会发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。住房贷款利率政策与新建住房价格走势挂钩、动态调整，有利于支持城市政府科学评估当地商品住宅销售价格变化情况，“因城施策”用足用好政策工具箱，更好地支持刚性住房需求，形成支持房地产市场平稳健康运行的长效机制。需求端支持政策持续加码，地产销售有望企稳，带动经济复苏预期改善。

海外方面，1月6日，美国发布2022年12月非农数据，其中就业人口新增22.3万人（前值25.6万人），为2020年12月以来最小增幅，高于预期的20万人。12月失业率意外回落至3.5%，预期为持平于3.7%。12月平均时薪环比增长0.3%，同比增4.6%，均低于市场预期，同比增速创2021年8月以来最低。本次非农数据重点在于薪资增长超预期放缓。12月加息后的记者会上，薪资正是美联储主席鲍威尔强调的2023年抗通胀关键问题。本次非农数据提供通胀有望继续放缓的新迹象，美联储加息步伐有望放慢。

数据来源：wind，截止至2022.1.6

市场新年迎来开门红，价值与成长，大盘与小盘，轮动上涨，交投情绪大幅回暖，北上资金是主要的增量资金。上周五美国的经济数据来看，薪资增长超预期放缓，12月ISM非制造业指数两年多来首次跌入收缩区间，美国通胀压力继续缓解，美联储货币政策有望偏鸽。配置方面，当下外需走弱，内部稳增长政策持续出台，上游成本回落，中下游盈利能力修复，重点关注消费、地产链和新能源车等内需相关方向以及军工、信创和半导体等国产替代和自主可控相关方向。

短期，当下看好盈利能力修复受益于国内经济触底环比改善的内需相关板块，以及安全相关的军工、医疗新基建、信创半导体等方向。中长期，贯彻新发展理念的阶段，高端制造是重要布局方向，尤其是自主可控和国产替代的相关方向，重点关注新能源车、光伏、储能、风电、军工、信创和半导体等行业的投资机会。