短期市场的超预期调整往往能击破投资者的心理防线，引发抛售、割肉等行为。刚刚经历过2022年权益市场波动的投资者一定深有体会，这样的“杀跌”行为不仅将账面亏损变为实际亏损，同时还错失了未来市场反弹时“回本”的机会。

如果你购买的是一只持有期的产品，最终的收益结果可能大相径庭。回顾历史数据可以发现，自2015年以来任意时点买入并持有偏股混合型基金指数（885001.WI），随着持有时间不断延长，获得正收益的概率逐步攀升。其中持有该指数3年以上，获得正收益的概率为87.32%。

除了投资胜率，投资者更关心产品的持有体验，即最终“落袋为安”获得的收益水平。我们仍以偏股混合型基金指数（885001.WI）为例，统计自2015年以来任意时点买入并持有该指数的平均收益率，可以发现持有时间越长，获得的平均收益率和收益率中位数均越高。

回溯历史数据，可以发现，自2014年以来偏股混合型基金指数仅在2016、2018、2022年出现下跌，且从未出现过连续两年增长率为负的情况。正所谓“涨上去的是风险，跌下来的是机会”，我们相信“每一次下蹲都是为了更好的起跳”，下跌之后的市场往往也蕴藏着新的投资机会。

目前A股市场正处于震荡期，上证指数在3300点附近徘徊，梳理历史数据，自2014年以来，当上证指数在3300点以下任意时点买入偏股混合型基金指数，可以发现持有18个月，2、3、5年后获得正收益的概率超87%，平均收益率超33%。

·风险提示

基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、持有期产品的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自Wind及公开资料整理,本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。

基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。