重温投资最重要的事，正确理解投资风险

投资想要获利，最简单的原则就是“低买、高卖”，但是大家身处市场洪流，经常因为顺应人性中的恐惧而随波逐流地做出判断，这也许并不是最恰当的交易决策。

经历了一年的市场动荡，重温《投资最重要的事》会发现，书中描述的场景，总是在现实中有所反馈，虽然不能解决眼下困境，但或许可以增加一些投资信心。

最重要的不是波动性风险，而是永久损失的可能性风险。

最重要的不是趋势，而是周期。

最重要的不是买好的，而是买得好。

风险意味着不确定性事件的发生，风险越高，不确定性事件越容易发生。风险无处不在，关键是投资者驾驭风险的能力。正确认识风险，在可承受的范围内，才能更好地投资。

识别风险最明显的一个因素，就是买入价格太高。比如在上行市中，大家情绪积极，对于疯狂上涨的价格不知警觉反而盲目追高，这就是风险的来源。最大的风险投资存在于最不容易察觉的地方，不会被预测，也不会提前打招呼。

学会控制风险，而不是规避风险，风险是不可控的。对于价值投资者来说，时机、形势和价格都合适的情况下，聪明的承担风险未尝不是一种投资技巧。

本书作者霍华德•马克斯在另一本著作《周期》中曾说，市场周期总是循环往复上演，复苏—上涨—筑顶—反转—下跌—筑底—再复苏，并且永不停息。马克.吐温的名言也说过，历史不会重演细节，过程会重复相似。

市场如钟摆，投资者的心理也类似，从怀疑到乐观，从乐观到轻信，从轻信再到信念崩塌，然后周而复始。钟摆的摆动导致大家高买低卖、追涨杀跌，但是逆向投资可以避免损失。

即使是专业投资者也无法预知未来，没有人能预测市场将在何时冷却，又将在何时回暖。但是周期理论，能让大家有所参考当前身处市场的什么阶段，是需要警惕还是无需悲观。从中长期角度看，权益市场值得长期投资，可以多一点信心和耐心。

成功的投资不在于“买好的”，而在于“买得好”。追求的不是绝对的低价，而是相对价值的低价。对于价值投资者来说，价值最终会在市场周期中发挥作用。所以，以低于价值的价格买进才是投资的真谛。

低于价值的价格买进是限制风险的关键因素，价格太高，不是一项好的投资。正如巴菲特所说：“最好的投资课教人如何估价以及如何看待市场价格”。价值投资者把自己当成公司的长期股东，长期持股5—10年，甚至更久。

值得一提的是，估价正确却不坚定地持有，用处不大；估价错误却坚定地持有，后果更糟。所以正确的长期持有并非一件易事。

温故而知新，《投资最重要的事》是一本适用于普通投资者常读常新的投资著作。无论在投资前、投资中、投资后，或者在市场不是那么明朗的时候，建议大家静下心来读一读，平复心中焦躁，减少投资错误。

滑动查看完整风险提示