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壹
个人养老金大事记
2022年6月24日，证监会研究起草《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定(征求意见稿)》，并向社会公开征求意见。自此拉开了个人养老金基金登场前的序幕。2022年11月4日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会等五部门联合发布《个人养老金实施办法》，相关细节正式出台。2022年11月18日，证监会发布个人养老金基金名录。入围首批个人养老金基金目录的有40家基金公司管理的 129 只基金产品。2022年11月25日，个人养老金制度正式实施，在北京、上海、广州、西安、成都等36个城市或地区先行落地。同日起，个人养老金基金Y类份额陆续发售。
截至2022年底，全市场共有41家基金管理人的133只个人养老金基金Y份额，总份额超17亿份，总规模超20亿元。其中有5只Y份额基金规模超过1亿元。
贰
个人养老金FOF分类
养老目标基金主要分成两类，一类是目标日期FOF，一类是目标风险FOF。
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目标日期FOF设立了目标日期，代表退休年份，并体现在基金名称中，如“XX基金公司养老目标日期2040”，运作过程中依据下滑曲线设定资产配置比例范围。随着目标日期的临近，会逐步降低组合的整体风险，降低权益类资产的配置比例。
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目标风险FOF的资产配置比例往往有一定的约定范围，可以在范围内动态调整，其目标在于将基金的风险水平维持稳定。目标风险FOF包含不同风险等级的基金，如“稳健”、“平衡”、“积极”等，为不同风险偏好的投资者提供养老资产配置方案。
当前133只个人养老金FOF中有50只目标日期FOF，83只目标风险FOF。
叁
投资者如何选择个人养老金FOF
1
根据退休时间选择相应目标日期FOF
对于新手投资者，或者不太确定自己风险承受能力的投资者，最简单、最省心的方式，可以根据自己的退休年份，选择相应目标日期型基金。
例如：马先生今年40岁，预计2045年退休，就可以选择某2045年到期的目标日期FOF。
投资者在选择目标日期型基金时，需要注意：同样目标日期的不同基金权益类资产仓位设定会有差异；目标日期型基金权益资产上下限之间有一定可调节范围，基金经理主动管理的空间较大；需注意一般有持有期限制，买入后不能随时赎回；持有期间，需留意基金经理的变动、基金规模的变动；更换产品时需注意新基金下滑曲线的区间是否匹配。
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根据自身风险偏好选择目标风险FOF
如果投资者明确知道自己当前的风险偏好，对各类型基金的波动有一定认识，那么目标风险FOF是更合适的选择。
例如：刘先生长期投资于股票和权益类基金，风险承受能力比较高，追求长期收益，不担心短期亏损，那么刘先生比较适合选择“积极型”目标风险FOF。
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结合持有期选择相应养老FOF
当前133只养老金FOF全部有持有期限制，分别为1年、2年、3年和5年。根据监管要求，基金风险收益特征和基金持有期长短有一定对应关系，权益仓位越高，一般基金持有期也就越长。5年持有期产品主要为到期日期较晚的目标日期FOF和“积极型”目标风险FOF；1年持有期产品主要为到期日期较近的目标日期FOF和“稳健型”目标风险FOF。
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