【湘财基金异动点评】淡化短期波动，坚定看好下半年行情

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市场表现

今日沪深两市出现较大调整，成交量维持高位，行情交易活跃。沪指下跌1.31%失守3200点，深成指下跌2.18%，创业板下跌2.62%。个股跌多涨少，超4100只个股下跌。沪深两市今日成交额10219亿元，较上个交易日略有缩量，北向资金全天小幅净卖出6.41亿元。

盘面上看，AI+全线杀跌，其中，算力、ChatGPT、CPO等板块跌幅超5%。电信、教育、芯片板块明显下挫；机器人概念逆势爆发，银行、电力、石油板块涨幅居前。

临近端午节假期，内资较为谨慎，前期情绪高涨的传媒、计算机以及通信板块已累计较大涨幅，部分资金选择落袋为安。在国内外货币政策不同步的情况下，外资显著流出。此外，受个别公司减持的影响，加大了部分板块的调整。历史上来看，一轮大行情不会一蹴而就，从底部走出后大都有二次探底的过程，随后投资者预期才会逐渐趋于一致。站在当下，无需太过悲观。

国内方面，经济仍面临“弱现实”的现状，增长动能相对不足。制造业PMI在临界点以下，既有前几个月基数效应的影响，也反映出市场需求疲弱，地产市场偏弱和企业盈利仍然承压，投资者信心不足。随着后续积极的政策组合拳的出台，复苏进程逐渐加快是大概率事件。

海外方面，当前欧央行的政策指引表现出与美联储较强的趋同性，未来可能面临信用收缩压力，美元短期预计维持震荡态势。下半年美联储加息暂缓后，国内将受益于国际贸易的改善，随着政策空间的进一步打开，或将利好国内利率债和成长股的表现。

当下我们正站在国内经济复苏开始加速的拐点和新一轮科技周期的起点，人工智能的变革有目共睹。虽然短期市场有所调整，但我们仍坚定看好下半年的行情，尤其是科技成长和中特估等相关方向。

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