6月26日（周一）：国债期货收红，银行间现券表现整体偏弱
公开市场方面，央行以利率招标方式开展2,440亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日890亿元逆回购到期，因此单日净投放1,550亿元。资金面方面，央行在公开市场继续大力投放，银行间资金市场周一隔夜回购加权利率续降超22bp来到1.2%下方（报收1.1413%），月内资金相对宽松。可跨月的七天期DR007加权平均利率下行约6BP至1.9107%；不过对券商等非银机构来说，以信用债为抵押融入可跨月的七天期资金，价格多在3%附近甚至更高，半年末时点将至流动性分层渐显。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新发行报价为2.39%，较上日上行2bp；二级市场上，同类型一年期同业存单最新成交在2.380%-2.385%附近。周一，节后第一天，股市调整明显，央行逆回购继续放量驰援半年末资金面，除个别短券表现稍好外，现券整体仍偏弱，银行间主要利率债收益率多数上行；国债期货震荡略强，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.21%，10年期主力合约涨0.04%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.02%。中证转债收跌0.54%，成交额578.8亿元。东时转债跌超13%，北方转债跌近8%；英联转债涨20%，新港转债涨超19%。交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一，“21碧地01”跌超14%，“21旭辉02”跌超10%，“19远洋01”跌超9%；“20益田优”涨超20%，“15远洋05”涨超8%。此外，“21实业01”跌超7%，“国债1516”跌超6%。
6月27日（周二）：风险资产走强，现券期货整体走弱
公开市场方面，央行开展了2190亿元逆回购操作，中标利率1.9%，当日1820亿元逆回购到期，因此单日净投放370亿元。资金面方面，银行间市场周二流动性分化明显。银行间隔夜资金供给充盈，银存间隔夜回购加权利率进一步滑落约6bp至1.1%下方（报收1.0842%）；七天期DR007加权平均利率下行约1BP至1.9027%。半年末结构供需矛盾依旧主导，非银机构跨月融入价格继续抬升，质押信用债升至3.5%附近。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新发行报价为2.35%，二级市场上同类型一年期同业存单最新成交在2.36%附近，均较上日下行2-3bp。周二，有关地产等行业的经济支持政策预期再度升温，股票商品等风险资产走强压制债市情绪，现券期货整体走势偏弱，不过尾盘谨慎情绪稍微缓和，现券收益率升幅收窄，甚至转为下行。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开05”收益率下行0.10bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率上行0.15bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率持平上日中债估值。国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.12%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约平跌0.07%，2年期主力合约接近持平。中证转债收涨0.52%，成交量728.8亿元。英联转债涨近19%，天铁转债涨超13%，超达转债涨超7%；东时转债跌超8%，“中装转2”跌超7%。交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一，“21碧地01”涨超17%，“19远洋01”涨超9%；“17勒泰A2”跌40%，“15远洋05”跌超10%。此外，“20遵桥02”涨近12%，“15国债10”涨超4%。6月28日（周三）：资金好转提振短券向好，长债趋稳仍看政策面动向公开市场方面，央行开展了2,140亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日1,450亿元逆回购到期，因此单日净投放690亿元。资金面方面，银行间市场周三在央行累计净投放效应下，资金面有所缓和，但结构性矛盾仍凸显。隔夜资金较为充沛，回购加权利率下行约1bp维持在1.1%下方（报收1.0753%）；七天期DR007加权平均利率几乎收平为1.9030%。部分非银机构跨月融入价格仍居高不下，质押信用债拆借价格在3.5%上方。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单二级市场上最新成交在2.38%附近，较上日走低0.5个基点。周四，现券期货情绪趋稳，在央行累计净投放下资金面现好转迹象，银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现更好。截至收盘， 5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行1.0bp，3年期国开活跃券“22国开08”收益率下行0.80bp。国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.22%，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.10%，2年期主力合约涨0.05%。中证转债收跌0.05%，成交量722.1亿元。全筑转债跌超9%，永鼎转债、城市转债跌近6%；联诚转债涨20%，万顺转债涨超8%。交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一，“21碧地01”跌超14%，“15远洋03”跌近2%，“18远洋01”涨近5%，“16腾越02”涨超2%。此外，“13国债19”跌超3%，“20云享B”涨超8%，“23津金01”涨超7%。
6月29日（周四）：现券期货整体延续暖势，中短券表现偏好
公开市场方面，央行开展了1,930亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日无逆回购到期，因此单日净投放1,930亿元。资金面方面，央行公开市场周四净投放大幅加码，进一步维稳半年末，不过银行间市场流动性分层效应犹存。银行压力依旧有限，存款类机构隔夜（上行约1.3bp，报收1.0622%）和七天（上行约0.1bp，报收1.9041%）回购利率仍稳。非银融入跨月资金成本则继续水涨船高，利率最高超5%，交易所回购利率大幅攀升，GC001利率收盘报6.035%，R-001收盘报6.055%。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新发行报价在2.35%；二级市场上最新成交也在2.36%附近，较上日下行2bp左右。周四，现券期货整体延续暖势，银行间主要利率债收益率普遍下行，中短券表现略好。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开05”收益率下行0.70bp，10年期国债活跃券“23附息国债04”收益率下行0.50bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行2.00bp，3年期国开活跃券“23国开02”收益率下行1.95bp。国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.11%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.04%。中证转债收涨0.04%，成交量741.7亿元。联诚转债、全筑转债涨20%，横河转债涨超9%；超达转债跌超10%，天铁转债跌超9%。交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一，“21碧地01”涨超11%，“19远洋02”涨超7%；“20旭辉02”跌超18%，“22旭辉01”跌超8%。此外，“惠沣10次”涨7%，“21实业01”涨近5%，“22文蓝01”跌超3%。
6月30日（周五）：半年末资金好于预期，现券期货均走暖
公开市场方面，央行开展了1,030亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日无逆回购到期，因此单日净投放1,030亿元，本周净投放5,570亿元。资金面方面，央行在公开市场连续投放资金，银行体系流动性整体充裕。关键的半年末时点，银行间资金市场周五隔夜回购加权平均利率上行超34bp报在1.4%附近（报收1.4032%）；七天期DR007加权平均利率上行约28BP至2.1816%。受分层影响明显的非银类机构，以信用债为抵押借入隔夜，价格在4%附近或略低，较上日回落。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单最新发行报价集在2.31%附近，相同类型一年期同业存单二级市场上最新成交也在2.31附近，均较上日下行3bp左右。周五，半年末最后一个交易日资金好于预期，且跨季后流动性转宽的确定性，提振短券继续受捧，现券期货均走暖，银行间主要利率债收益率普遍下行，截至收盘，10年期国开活跃券“23国开05”收益率下行0.10bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行1.25bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行1.0bp，5年期国债活跃券“23附息国债08”收益率下行2.50bp。国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.30%，10年期主力合约涨0.18%，5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约涨0.05%。中证转债收涨0.26%，成交量853.3亿元。英联转债涨20%，全筑转债涨超17%；联诚转债跌超15%，亚康转债、贝斯转债跌超6%。交易所债券市场收盘，地产债多数下跌，“19碧地03”跌超14%，“21碧地01”跌超12%；“21碧地02”涨超14%。此外，“21瑞丽债”跌近13%，“22文蓝02”跌超5%。免责声明
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