8月14日（周一）：信托业爆雷叠加宽松预期升温提振，现券期货双双走暖公开市场方面，央行以利率招标方式开展60亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日30亿元逆回购到期，因此单日净投放30亿元。资金面方面，税期将至，央行在公开市场“注水”不多，银行间市场周一资金面稍收敛，隔夜回购加权利率大幅上行超35bp，不过绝对水平仍在1.7%下方（报收1.6910%），DR007加权平均利率上行约6bp至1.82%附近（报收1.8231%）。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单一级最新报价在2.27%，伴有一定需求；同期限存单二级最新成交在2.27%附近，一二级均较上日小幅回落。中融信托产品逾期后引发市场一系列猜测，提升了避险情绪，同时国内股市继续下跌以及金融数据不佳引发宽松预期升温，对债市都是利好。周一，现券期货均走暖，银行间主要利率债收益率普遍下行。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行0.95bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行1.50bp，5年期国债活跃券“23附息国债15”收益率下行1.65bp，5年期国开活跃券“23国开08”收益率下行2.00bp。国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.29%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.03%。中证转债收跌0.28%，成交量为453.7亿元。塞力转债跌超7%，海泰转债跌超4%；宏微转债涨超28%，众和转债涨近25%。交易所债券市场收盘，地产债多数下跌，“20旭辉02”跌超16%，“21旭辉01”跌超6%；“19远洋02”涨超2%。此外，“G23柳控1”跌16%，“20遵桥02”跌超7%；“19中信07”涨超7%，“20万达01”涨超3%。
8月15日（周二）：政策利率意外“降息”，现券期货狂欢，继续大涨公开市场方面，“降息”意外落地。周二，央行开展2,040亿元7天期公开市场逆回购操作和4,010亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率分别为1.80%，2.50%，上次分别为1.90%，2.65%，当日4,000亿元MLF和60亿元逆回购到期，因此单日净投放1,990亿元。央行午后调整常备借贷便利利率，隔夜期下调10个基点至2.65%，7天期下调10个基点至2.80%，1个月期下调10个基点至3.15%。资金面方面，政策利率三个月内再次意外调降，公开市场单日全口径净投放力度也明显加码，机构对未来进一步降准等宽松犹有期待，市场预期仍偏乐观。但在缴税因素扰动下，银行间市场周二资金面紧平衡，主要回购利率小幅上行，隔夜回购加权利率上行超8bp站上1.7%上方（1.7767%）；七天期DR007加权平均利率上行约6BP至1.8815%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级市场最新成交在2.2275%，较上日下行5个基点。周二，7月经济数据仍然疲弱，政策利率意外“降息”，刺激现券期货携手狂欢，银行间主要利率债收益率普遍大幅下行，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率一度下行7bp至2.55%，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行4.15bp报2.6865%，盘中一度下行6.3bp最低触及2.6650%。国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.72%，10年期主力合约涨0.24%，5年期主力合约涨0.17%，2年期主力合约涨0.04%。中证转债收跌0.15%，成交量为460.5亿元。大叶转债跌超19%，亚康转债跌超7%；神通转债、兴瑞转债涨超57%，华设转债涨超26%，煜邦转债涨超17%。交易所地产债收盘涨跌不一，“21旭辉02”涨超6%，“20旭辉02”涨超5%；“19远洋01”跌超14%，“19远洋02”跌近9%，“22旭辉01”跌超4%。
8月16日（周三）：“降息”效应延续，叠加逆回购加码提振，期现货延续暖势公开市场方面，央行开展了2,990亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%，当日20亿元逆回购到期，因此单日净投放2,970亿元。资金面方面，在税期走款以及政府债券缴款叠加影响下，银行间市场周三资金面稍显偏紧，隔夜回购加权利率继续小幅上行约7bp至1.8%上方（报收1.8480%）；七天期利率基本持平，下行约3bp，报收1.8533%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单一级最新报价集中在2.18%，目前暂无有效需求；同期限存单二级最新成交在2.2250%附近，较上日变动不大。当日，政策利率“降息”提振作用延续，叠加公开市场逆回购投放加码，现券期货延续暖势，银行间主要利率债收益率普遍小幅下行。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行0.45bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行0.45bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行0.75bp，5年期国债活跃券“23附息国债15”收益率下行0.75bp。国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.25%，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.01%。中证转债收跌0.11%，成交量为349.7亿元。开能转债跌近6%，润建转债、英特转债、甬金转债跌超4%；立中转债涨43%，神通转债涨20%。交易所地产债收盘多数下跌。“22龙湖01”跌近17%，“21金地03”“21龙湖05”跌超8%；“21旭辉01”涨超17%，“20旭辉02”涨超8%。
8月17日（周四）：股市反弹现券期货小幅走弱，地产债多数下跌，城投债逆势火爆公开市场方面，央行开展了1,680亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%，当日50亿元逆回购到期，因此单日净投放1,630亿元。资金面方面，税期基本结束，央行在公开市场连日净投放后，银行间市场周四资金面仍显紧平衡，大型银行出资不多，存款类隔夜回购加权利率上行约1bp，盘踞在1.85%之上相对高位（报收1.8625%）；七天期DR007利率上行约4bp，报收1.8964%。对券商等非银机构来说，隔夜融资报价则接近2.0%，与不足七天期形成轻微倒挂。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单一级最新报价集中在2.22%，并伴有一定需求；同期限存单二级最新成交在2.2250%附近，较上日变动不大。政策利率“降息”引发的高涨情绪有所缓和，同时适逢税期资金价格在近期高位盘整，且国内股市持续下跌后企稳反弹，均对债市构成施压。周四，现券期货小幅弱势调整，银行间主要利率债收益率小幅上行。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开10”收益率上行0.30bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率上行0.30bp，30年期国债活跃券“23附息国债09”收益率上行0.24bp。国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.26%，10年期主力合约跌0.07%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.02%。中证转债收涨0.32%，成交量为401.1亿元。聚隆转债涨超57%，神通转债涨超8%；立中转债跌超7%，兴瑞转债跌超3%。交易所地产债收盘多数下跌。“21金地03”跌近17%，“21金地01”跌超15%，“20龙湖06”跌超12%，“16龙湖04”跌近11%。城投债则多数上涨，“23津金01”涨超8%，“PR西工02”和“PR遵经开”涨超4%，“19湘九华”和“19津投06”涨超3%。银行间债券市场，城投债收益率大幅下行，“22邵城01”收益率下行13bp，“22即墨02”收益率下行12bp，“22黄石城发MTN001”收益率下行8bp，“21洛阳城乡PPN006”收益率下行8bp。8月18日（周五）：股市走弱叠加宽松预期提振，现券期货震荡偏暖公开市场方面，央行开展了980亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%，当日20亿元逆回购到期，因此单日净投放960亿元，本周央行公开市场全口径净投放7,580亿元。资金面方面，尽管税期已结束，但银行间市场资金面仍未脱偏紧局面，周五隔夜回购加权利率续升超7bp至1.90%上方（报收1.9354%），创近两个月新高；七天期DR007加权平均利率上行约3BP至1.9221%，隔夜期与七天期倒挂。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单一级最新报价集中在2.22%-2.23%，较上日小幅上行，并伴有一定需求；同期限存单二级最新成交在2.2150%附近，较上日下行1bp。当日，资金偏紧一度施压短券，午后资金缓和买气重返，股市走弱现券期货震荡偏暖。银行间主要利率债收益率小幅下行。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行1.05bp；10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行0.55bp。国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.24%，10年期主力合约涨0.12%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.02%。中证转债收跌0.13%，成交量为363.6亿元。上声转债跌超7%，亚康转债跌近5%；信服转债涨30%，东宝转债涨22%。交易所地产债收盘涨跌不一。“19远洋01”涨超17%，“19远洋02”涨16%，“20金地01”涨超6%；“20龙湖04”跌超20%，“20龙湖06”跌超19%，“21旭辉01”跌超14%。
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