要不要持基过节？看完这组数据，有答案了

还有一个交易日，即将迎来国庆长假。

这次假期有整整10天，好消息是A股终于不跌了，坏消息是长假里大事不少，对A股的影响难以估量。

国庆假期大事前瞻

看着最近萎靡不振的行情，要不要持基持股过节？很多人有点纠结。

下面这组数据或许能给你答案。

国庆前夕，A股往往表现不佳。

一方面企业有税收清缴和个人节日消费需求，节前资金使用的需求上升；另一方面融资等资金成本上升，杠杆资金利用率明显下降，还有部分资金选择流入其他市场获取收益。

再加上担忧长假期间的风险事件，因此长假前资金普遍比较谨慎。

但在长假结束后，随着不确定性落地，资金又会再度活跃。

我们选取上证指数、沪深300、创业板指、中证全指这四大代表性指数， 统计了它们在2010-2022年国庆长假前20个交易日到国庆长假后20个交易日的平均表现。

可以看到各指数在国庆长假前后出现明显的V型反转，长假后的表现明显更好。

2010年-2022年国庆假期前后20个交易日表现

数据来源：Wind；小基快跑制图

A股一直都有“红10月”的说法。

我们选取上证指数、沪深300、创业板指、中证全指这四大代表性指数，将它们2000年至2022年各月度的涨跌幅做了一个统计。

从统计结果来看，四大指数在2月上涨概率最高，其次就是10月、11月，四大指数中有三个指数的上涨概率都超过60%。

2000年-2022年各月度上涨概率

数据来源：Wind；小基快跑制图

注：由于指数上市时间不同，沪深300、中证全指数据区间为2005.1-2022.12，创业板指数据区间为2010.6-2022.12

从收益角度来看，同样是2月份市场表现最强，10月、11月的表现也不错，四大指数的涨跌幅中位数均大于0。

2000年-2022年各月度涨跌幅中位数

数据来源：Wind；小基快跑制图

注：由于指数上市时间不同，沪深300、中证全指数据区间为2005.1-2022.12，创业板指数据区间为2010.6-2022.12

从上面两组历史数据可以看到，在国庆长假后，A股有望迎来不错的行情。

对于股市投资而言，影响最终收益的，只是少数交易日而已。

我们曾经做过测算，剔除20个涨幅最大的交易日，就能让上证指数由2倍涨幅变为下跌20%。

数据来源：Wind；数据区间：指数上市日至20220731

而这20个涨幅最大的交易日分布在9个不同的年份，跨度长达13年。

数据来源：Wind；数据区间：指数上市日至20220731

纵然很多人觉得自己能在上涨前买入，下跌前卖出，但股市“七亏二平一赚”的残酷现实还是告诉我们：

所以如果你想抓住股市里“关键的几天”，最合适的方式或许还是长期持有。

从7月24日重磅会议“要活跃资本市场，提振投资者信心”的定调开始，降息降印花税降房贷利率……两个多月来政策不断出台。

对于A股而言，这标志着“政策底”已经出现。

回顾A股的历史，政策底出现后，随着政策预期逐步兑现、极致悲观预期扭转，市场从底部开启修复。

“市场底”可能离我们越来越近了。

以沪深300股息率减去中债10年期到期收益率得到的股债性价比指标，目前已到了历史高位。

这个指标一方面说明现在处于底部区域，另一方面提示A股或具有较高的配置价值。

股债性价比

数据来源：Wind，融通基金

熊市才是聪明的投资者赚钱的原因，当行情的能见度高到几乎大家都能看到的时候，再入场或许为时已晚。

正如巴菲特所说：

谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。本文章是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文章在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。