睿见读书会|读好书送好书 本期好书共读:《投资最重要的事》

文末点击“发消息”，写下您心目中投资最重要的事（大于150字），或分享本书中对您最有启发的内容，即有机会获得由睿见读书会为您送出的图书礼品。

本期活动截至2023年12月20日。

小睿将从大家发来的留言中，每期精选至多10条优质内容，分享在下一期的读书会活动文章中，获得发表的朋友将会获得由睿见读书会为您送出的图书礼品一本。

1.图书礼品本期活动可选书籍为《乔布斯、禅与投资》、《竞争优势》、《周期》、《投资最重要的事》、《沃伦·巴菲特的CEO们》、《原则》、《查理·芒格的智慧》、《芯片战争》。

2.获奖读者请于本文发布后二十个工作日内通过“发消息”的方式留下您的收件信息，微信ID信息需保持一致，超期视为自动放弃。名单中获奖读者ID信息经简单处理，以避免冒领情况。

3.任意一本纸质书籍指的是主要网站有售情况下，若已无货，则需在过往可选书中另选一本。

4.纸质图书可能存在版本不同、封面不同的情况，以实物为准。

5.留言内容需原创，若发现非原创，将自动失去获奖资格。

6.我们将于收到获奖读者收件方式后二十个工作日内，为获奖读者快递出相关书籍，运费由我司承担，获奖读者请确保填写的信息准确。

7.本次活动最终解释权归睿远基金投教基地所有。

我对新中国成立以来芯片科技发展印象深刻。芯片处于整个电子信息产业链的顶端，是各种电子终端产品得以运行的基础，被广泛地应用于PC、手机及平板电脑、消费电子、工业和汽车等终端市场。产业受到国家政策的大力扶持，国产替代进程将不断助力半导体景气度提升。

芯片的发展速度远超过摩尔定律的预测,这主要得益于半导体制造技术的不断进步,使芯片的集成度和性能提升到一个新的高度。现在的芯片晶体管数量达到几十亿,制造工艺已经到5nm甚至更先进的水平。各类专用芯片也在不断涌现,如GPU、TPM、AI芯片等,它们极大提升了芯片在图形、人工智能等领域的算力。同时,芯片的设计也日趋复杂,需要建立硬件和软件的协同设计流程。总体来说,芯片科技正处于一个快速发展期,它也将推动计算机、通信、消费电子等行业的进步与创新。相信在不久的将来,芯片将变得更加强大且智能,助力人类建立智能互联的世界。

芯片科技是当代科技发展的重要领域之一，其发展对于整个科技产业和社会经济的发展具有深远的影响。在我的理解中，芯片科技的发展可以分为以下几个方面： 芯片科技是信息技术的基础。随着信息技术的迅速发展，芯片的功能和性能也在不断提高。当前，芯片已经从传统的计算机硬件领域扩展到了智能手机、物联网、人工智能等更为广泛的领域。在这个过程中，芯片科技的发展为信息技术的进步提供了坚实的物质基础。 芯片科技的发展推动了人工智能和大数据等新兴领域的兴起。近年来，人工智能和大数据已经成为热门话题，而芯片则是这两个领域的重要支撑。高端的芯片可以更好地支持人工智能算法和大数据分析，从而提高相关领域的效率和精度。因此，芯片科技的发展对于新兴领域的崛起起到了至关重要的作用。 

芯片科技的发展也面临着一些挑战和风险。例如，在芯片设计和制造过程中，需要大量的研发投入和高端人才。同时，芯片产业也受到国际贸易和地缘政治等因素的影响。因此，我们需要在不断推进芯片科技发展的同时，也注意防范相关风险和挑战。

芯片可能是目前全球最顶尖的科技产业。 人工智能赋能各个行业，脱离不开算力的支持；新能车迭代为智能车，也绕不开芯片；消费电子产品更不用多说，可以说整个高端制造业的决胜关键，就在芯片。它就像是地基，只有基础够牢固，上层建筑才会更加多彩。 突破了芯片领域技术封锁，我们的产业会有一次全新的改造。 全球顶尖芯片产业链只有一条，而且不是我们的，产业要升级，处处受制于人。 虽然我国暂时没有突破芯片领域的关键技术，但也只是时间问题。因为没有别的路可以走，只能一往无前。 国产芯片产业链的公司，在面临技术选择方向上，如果选错，可能会延长技术升级的时间。 好消息是今年以来，在人工智能的加持下，研发速度在大幅提升。 非专业人士，只是浅谈一下个人看法。

我个人把半导体行业公司分为三类。1.估值严重泡沫没有竞争优势的热门芯片公司，接下来可能步入漫长的熊途；2.有竞争力优势估值不贵的，稍事调整后很快就会有新高；3.有竞争力优势但是估值严重泡沫化的公司，可能需要更长的时间来消化估值，这两年的收益率可能会很平庸。 之前有老师总结了兆易的成功经验，大多数优秀公司的成长，大抵如此 总结兆易这6年经营利润快速增长的主要原因有：一是进口替代，营收较快增长；二是产品结构优化，MCU占比逐年提高；三是技术进步，制程不断提高，从90NM向55NM推移，产品良率提高，产品容量增加；四是产量增加，代工成本下降。第一点提高营收，第二、三、四点共同作用提高产品综合毛利率。双击效应，促使公司净利润快速增长。 但目前最大的问题是，优秀的芯片公司估值已经反映在股价当中。 如果您还是看好芯片行业，谏言：坚持好公司+合理的估值，深入在产业链深处研究寻找存在研究差与预期差有核心竞争力的公司。对于行业贝塔强的芯片公司，可能需要把握交易的时点，不再是买入后躺赢了。

半导体产业发展史，前三十年是美帝独领风骚，七十年代后，日本、韩国和台湾地区承接来自硅谷的技术外溢和转移，吸引本国在美国的人才回流，抓住了千载难逢的机遇。从更深层次来看，传统制造业遵循的是物理定律，而半导体产业背后，是可怕的摩尔定律，是指数型增长，这意味着，在沿袭自苏联的计划经济体制下，没有优胜劣汰的市场竞争，根本不可能跟得上前沿技术的飞速发展。小小芯片，奠定了人类信息时代的基石，也改写了一些国家地区的命运。

越来越多人开始相信我们能够突破美国在芯片领域对中国的封锁，即使在没有美国技术支持的情况下，中国企业仍然能够通过自主研发生产出可替代的优质产品，补足产业链上的能力短板。中国作为全球最大的电子消费市场，凭借庞大的需求和政府的支持，一直致力于发展自己的芯片产业。 在全球科技竞争中， 芯片是国家科技实力的重要象征，也是实现自主可控的关键技术。只有通过持续的创新和努力，中国才能在芯片领域实现真正的突破和发展。预期未来五到十年，我们国家芯片产业的相关企业能够从 “ 跟跑 ” 到 “ 并跑 ” ， 最后在一些特定的细分市场实现 “ 领跑 ” 。