开年以来, 受到多重因素叠加影响，市场波动加大，调整幅度一度超出大家预期。汇丰晋信基金投资总监、基金经理陆彬认为，机会是跌出来的，风险是涨出来的。

展望后市，陆彬认为“优质成长将成为后续市场的主要投资机会。”

中期结构比仓位更重要

对2022年市场依然保持乐观

陆彬，现任汇丰晋信基金投资总监，汇丰晋信智造先锋、汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信动态策略混合等多只基金的基金经理，管理规模接近350亿。Wind数据显示，截至3月19日，陆彬管理的汇丰晋信智造先锋A任职期回报到达282.84%，在所有权益类基金中排名第二。

对于造成近期市场大幅调整的原因，陆彬认为，主要在于俄乌冲突带来的全球金融市场动荡，冲突带动了大宗商品价格和大国关系之间的动荡，对市场的冲击比较大，甚至陷入了一定程度的恐慌。另外，欧美对俄罗斯金融市场的制裁引发流动性缺口，同时全球风险偏好下行，资金向本土市场回流，A股持续面临外资流出压力。

不过，陆彬对2022年市场依然保持乐观，无论是财政政策还是货币政策，他认为都有望持续回暖。而且，经历本轮调整之后，市场无论是估值还是风险溢价，相比之前都更加健康，“我们认为，2022年对于做投资来说会更加友好。”

“目前的点位和估值已经隐含了市场可能面临的大多数风险，后续最大的不确定性可能还是来自大宗商品价格的波动。从中期看，结构比仓位更重要。对投资人而言，降低短期对市场波动的高频判断，着眼中期，寻找结构性机会，更有可能把握市场机遇。”

“优质成长”为主线

关注三类投资机会

“‘优质成长’将成为后续市场的主要投资机会。”陆彬表示，在中国经济结构转型、产业升级以及科技创新的时代趋势下，可以看到，越来越多优秀成长行业和公司（新能源、新材料，高端装备、医药、新消费、TMT科技等），因为产业需求爆发、全球市占率提升，新产品放量或者进口替代等原因，获得很大行业空间，公司竞争力日益加强，未来几年有望实现较快的复合增长。而且，这一大趋势不会随着短期资本市场的波动而发生改变。“经过中观行业比较和自下而上个股研究，当前不少成长行业和公司估值因为市场下跌或者业绩增长，已经具备较大的投资吸引力。”

未来陆彬会重点关注三类投资机会：一是和资源能源相关的、大宗商品价格上涨受益的行业；二是医药和新能源车等需求比较确定的行业；三是互联网相关的计算机、传媒等行业。

此外，陆彬认为，港股科技股中有非常多优质公司，他们代表了中国经济的未来。同时，去年开始的互联网监管和反垄断也有望于今年落地。从基本面来看，许多港股科技股依然非常优秀，有望在下半年看到整个港股科技股的盈利拐点。“在调整之前，港股科技股的价格就已经包含了悲观的预期。经历本轮调整后，其中部分公司对我们的吸引力更大了，具备了较高的投资价值。”

市场大幅波动之下，陆彬提醒投资者注意家庭的资产配置比例。“这次调整更加提醒我们，要构建一个合理健康的家庭资产配置。此外，还要注重分散配置，不要把全部资产‘赌’在个别行业上。”