编者按 ：

机构投资快人一步，调研动作引领市场风向！机构投资者总是能够凭借高度专业的知识与多年沉淀的行业经验，敏锐捕捉到潜在牛股或者机会赛道。跟踪机构调研步伐，掌握市场呼吸瞬间，捕获牛股“萌芽期”。基金君为大家带来全新人物库专题【机构去哪儿】，盘一盘基金经理的调研动向。

6月1日至6月10日 期间共有180家上市公司被调研，其中 明泰铝业 成为各基金公司调研重点，累计迎来 54 家基金公司； 伟星新材 和 博士眼镜 分别位居二三，分别有 41 和 40 家基金公司参与调研。

本期受到机构高度关注的是国内PP-R管道的龙头企业伟星新材。

据公司资料显示，伟星新材是国内一家专业从事高质量、高附加值新型塑料管道的研发、制造和销售的企业，是国内PP-R管道的技术先驱与龙头企业。公司主要从事各类中高档新型塑料管道的制造与销售，产品分为三大系列：一是PPR系列管材管件，主要应用于建筑内冷热给水；二是PE系列管材管件，主要应用于市政供水、采暖、燃气、排水排污等领域；三是PVC系列管材管件，主要应用于排水排污、电力护套等领域。

伟星新材一季度在疫情影响下，继续维持稳健增长。其2022一季报显示，公司主营收入10.06亿元，同比上升12.21%；归母净利润1.17亿元，同比上升3.87%；扣非净利润1.13亿元，同比上升4.64%；其中2022年第一季度，公司单季度主营收入10.06亿元，同比上升12.21%；单季度归母净利润1.17亿元，同比上升3.87%；单季度扣非净利润1.13亿元，同比上升4.64%；负债率21.56%，投资收益-1988.46万元，财务费用-841.46万元，毛利率36.56%。

今年以来，建材行业整体波动加剧，伟星新材股价走势基本与行业保持一致，在前四月经历较大幅度的下调修正后，近期已进入阶段性震荡摸底。而此前平安证券曾在5月的相关研报中表示，目前塑料管道行业已迈入平稳发展期，短期“稳增长”目标下地产政策持续改善、基建明显发力，原材料价格企稳，将对塑料管道行业形成利好。

平安证券进一步指出，从竞争格局看，塑料管道行业集中度较低，TOP5销量市占率仅25%左右，呈现“一超多强”局面。中长期看“以塑代钢”大趋势下未来发展依旧向好，测算“十四五”期间市政、建筑领域需求仍将维持高位，且行业集中度较低，TOP5销量市占率仅25%左右，行业龙头有望凭借渠道、资金、成本、品牌优势继续脱颖而出。

据Wind数据显示，截至2022年一季度，伟星新材的机构投资者中共有17家基金公司。其中，合计持股数量排名前10的机构中，有3家基金公司，分别是大成基金、南方基金以及国泰基金。

本周期内，参与伟星新材调研的基金公司名单中不乏明星基金经理的身影，其中长盛基金郭堃、嘉实基金张金涛、诺德基金罗世锋等均在调研名单之列。

数据来源：同花顺iFind

本次调研，主要围绕公司二季度以来的经营状态、经销商数量和网点数量的变动情况、零售端的业务发展状况以及近期地产行业景气度回落对公司的影响。

今年的外部环境非常复杂，房地产行业景气度下行和疫情的影响较为明显，伟星新材在本次调研中表示，行业景气度的变化，对公司而言，也是较大的挑战。为此，公司主要从3个方向做出努力：一是将部分线下工作转移到线上，做好线上培训、沟通、客情关系维护等工作，同时积极探索创新线上营销模式；二是在业务领域方面进行拓展，开展酒店、工业园等大型公建项目，减少建筑工程业务对房地产的依赖；三是逐渐把服务导入工程领域，给客户提供更多的保障，目前也逐步受到客户的认可。针对不同的环境，公司需要不断创新来适应环境，从而获得更多的发展机会。

就投资者普遍关注的二季度以来公司的经营状况，伟星新材也做了相应的说明。公司方表示，由于疫情等因素的影响，部分市场的物流运输和施工场地受到限制，零售业务和建筑工程业务受影响更大；市政工程业务受影响相对较小，发展逐步向好。 

公司2022年一季度经营活动产生的现金流量净额为负，主要是因为原材料备库较多以及原材料价格上涨较多所致。公司工程业务回款情况较好，基本控制在三个月内。

在零售业务方面，公司目前一级经销商为1000多家，变动幅度较小；终端营销网点30000家左右，每年净增加1000-2000家。

伟星新材主要有三条销售通路：家装公司、水电工工长、业主自购。不同区域各渠道占比的具体比例有所不同，一二线城市以家装公司为主，其他区域以水电工工长和业主自购为主。

伟星新材认为，对于零售业务而言，品牌、渠道和服务是最重要的驱动因素，而公司在这三方面均有较强的优势。为进一步提升市占率，公司主要通过完善渠道建设：一是横向拓展，在薄弱、空白区域，开发更多的经销商，增加网点密度；二是纵向下沉，在相对成熟的区域，下沉到县市、乡镇一级，全面提升市场份额。

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