编者按：近期，基金二季报已披露完毕，明星基金经理们的调仓动作和仓位变化也成为基民们关注的焦点。而在每一份定期报告背后，也隐藏着这些优秀管理人的“投资秘籍”。基金君将继续为大家更新人物库专题【调仓风向标】，解码明星基金产品持仓变化及其管理人的投资理念。

兴证全球副总经理谢治宇被市场称为“大白”，作为最头部的基金经理之一，风格相对均衡的谢治宇长期业绩依然非常不错，而去年初高位以来，谢治宇也面临着不同程度的回撤挑战。

二季度，一向偏爱家电、医药、消费等稳健板块的谢治宇，重仓买入了新能源赛道股，并且加大了对港股的配置。

今年二季度末，谢治宇旗下主要4只基金规模超800亿元，依然是管理规模最头部的公募基金经理之一，其中4只基金二季度末仓位降至9成以下。

本期「调仓风向标」，基金君将为大家详解兴证全球副总经理谢治宇的二季报及其调仓变化。

二季度大幅买入新能源、提升港股配置

从管理规模来看，谢治宇的管理规模较一季度末有所攀升。截至二季度末，谢治宇在管的4只基金合计规模为800.11亿元，较上一季度末增加了36.74亿元。

具体来看，兴全合宜、兴全合润、兴全趋势投资和兴全社会价值三年持有混合，在二季度末的规模分别为224.95亿元、298.14亿元、234.15亿元、47.96亿元，单季度规模变化为增加17.24亿元、增加26.98亿元、减少7.48亿元、增加5.09亿元。

二季度，包括兴全合润、兴全社会价值三年持有在内的2只产品股票仓位被降至9成以下。

以其代表作兴全合润为例，二季度末该基金股票市值占基金资产净值比例为89.56%，较一季度的92.62%下降了3.06%。

具体到前十大重仓股方面，谢治宇对每只基金都进行的不同的调整。比如在兴全合润上，通威股份、顾家家居新进前十大，三七互娱和普洛药业退出前十大；此外，减持海尔智家和锦江酒店，分别较上期减少10.31%、12.27%，其余三安光电、闻泰科技等在内6只重仓股均获小幅加仓。

二季度谢治宇对兴全合润的持股集中度较一季度略有所下滑。

在从其另一只代表作兴全合宜来看，增持了快手、晶晨股份、三安光电、芒果超媒、健友股份；减持了海尔智家、锦江酒店和梅花生物；华润啤酒、舜宇光学科技均重新挤进前十大；

普洛药业和闻泰科技则退出前十大。

谢治宇管理的另一只基金兴全趋势投资持仓来看，新能源相关个股获得增持。二季度，谢治宇大幅加仓德方纳米，增持幅度达127.76%；宁德时代则首次进入前十大重仓股。截至二季度末，兴全趋势持仓宁德时代173.39万股，持仓市值达9.26亿元，位居第六大重仓股。“互联网金融龙头”东方财富、“PCB龙头”鹏鼎控股同样也进入前十大，华能国际、三安光电、科大讯飞等则退出前十大。

谢治宇：不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司

对于二季度的策略和运作，谢治宇在二季报中表示，二季度国内经历了奥密克戎变种对经济产生的负面影响；国家为稳经济，增加就业机会，对经济采取了帮扶措施；随着基建投入持续加大，部分城市地产政策开始放松，6月以来地产销售呈现见底回升趋势，国内经济也呈现温和复苏态势。国际美联储持续加息，各国CPI维持高位，海外需求是否放缓仍需观察。

二季度A股市场上证指数上涨4.5%，创业板指上涨5.68%，恒生指数下跌0.62%。谢治宇表示，各指数在回调后出现反弹，表现较好的行业主要集中在新能源车、光伏等领域，传统周期和消费行业表现一般。

报告期内，谢治宇表示自己维持了较高仓位，后期仍将继续精选个股、挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

在最近的一次直播中，谢治宇谈及市场时直言，当下这个市场，从自上而下角度和自下而上的角度对比发现，市场比较割裂：一方面自上而下今年确实存在不少压力和困难，这些会明确反应在企业盈利上，这也是市场表现一般的原因，但自下而上看当前市场不少公司“值得入手”，当前市场并不存在特别大的风险。

谢治宇反复强调的是“用长期维度看问题”，认为不能完全由特别短期的业绩推演一个企业的长期竞争力。他表示，“很多企业如果用市值的角度去衡量，不是那么短期地看区间盈利的波动，其实已经进入可以投资的区间。”

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