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明星基金经理“绩而优则仕”已屡见不鲜，最近，“80后”明星基金经理陆彬晋升汇丰晋信基金高管层。

2020年，陆彬管理的代表产品新能源基金斩获当年股基冠军宝座，同时进入百亿基金经理序行列。2021年上半年，陆彬“两连升”，从公司助理研究总监升任股票研究部总监，之后升任总经理助理，2022年1季度他又被任命为公司投资总监，现晋升为汇丰晋信副总经理。

陆彬，复旦大学金融学硕士。曾任汇丰晋信基金助理研究员、研究员、助理研究总监、总经理助理、投资总监、股票研究部总监，并担任汇丰晋信多只基金的基金经理，现为汇丰晋信副总经理。

本期《数说人物》，基金君将解析汇丰晋信基金基金经理陆彬的投资理念与框架，并分享优秀投资人对后市的研判。

目前，陆彬在任管理 7只基金，总管理规模逐年稳步提升，现规模已达260.32亿元。Wind数据显示，其代表产品最高年化回报率为40.84%，回报排名位列同类第一。

陆彬坚持自上而下与自下而上相结合。陆彬表示，不同行业的基本面研究和估值的定价方法是不同的，基于此，把市场的上市公司分为四类：

第一类，核心资产，长期发展前景好、商业模式好，同时优质公司较多的行业。第二类，集中在TMT、高端装备和新材料行业的PEG（市盈率相对盈利增长率）成长类资产。第三类，周期行业，包括有色、煤炭、化工、钢铁，更多用商品价格、PB定价方法来做研究。第四类，大部分金融和地产等价值类行业，也根据行业周期和不同PB的定价方式来做投资。

通过对陆彬自任职以来，在不同市场情景下的业绩表现进行分析可以看出，陆彬在股市牛市中收益表现优秀，熊市中风控表现中等。大盘、小盘股均较擅长，成长股也表现优秀。以其代表基金为例，该基金行业偏好分散，前三大为有色金属、电力设备、其他-科创板。

陆彬的投资关键词有：专注成长与周期、逆向投资、全面拓展能力圈。

在研究员时期，陆彬就主要研究新能源、军工、有色、煤炭等领域，更倾向于在周期和成长里寻找高赔率、未来空间比较大的投资机会。

从过往操作来看，陆彬倾向于寻找行业拐点，并习惯在行业左侧进行布局。

比如2019年在行业低谷时重仓新能源，2021年初加仓低估值的周期股，以及去年四季度加仓中概互联、宁德时代，都属于他在行业反弹前左侧布局的典型操作。陆彬不仅兼顾基本面，也兼顾估值。

陆彬对自己要求严格，希望自己成为一个全能型选手，除了新能源，非银金融、计算机、医药、电子、半导体等领域他都有所涉猎。

陆彬曾表示：“作为一个基金经理，我不想当行业基金经理，我希望自己成为一个相对多面的全能型选手。但是一个人不可能做到又专又全面，不是谁都能成为六边形战士。当然，这会是我努力的方向。”

近一年，陆彬代表产品波动率在0.5%至2.5%之间，在行业中属于中高水平，但波动逐渐趋于平稳，得到更好的控制。近一年，其代表产品动态回撤更小一下。

陆彬的超额收益主要来源于行业配置和选股。近三年，其代表产品的55.08%的超额收益中，有14.33%来自行业配置效应，40.75%来自选股效应。

近3年，该基金重仓股占全部股票持仓比例中等，持股集中度达55.70%。前十大重仓股平均持有5.5个季度，其中，持有时间最长的股票为雅化集团，已重仓11个季度；次长的为中国平安，已重仓持有9个季度。仓位方面，陆彬的代表产品均维持中高仓位运行。

陆彬在四季报中表示，从全球范围看，各个国家对新能源产业均有非常积极的政策支持力度，是凝聚了全人类共识的发展方向。从中长期维度看，新能源产业包括光伏、风电、储能、新能源车以及新材料等均还具备较长的产业生命周期，还有望维持较长时间的高速增长，而中国在这个行业从全球视野看具备较强的竞争力，各个细分领域均持续有龙头公司涌现，该板块依然具备较好的投资机会。

展望未来，陆彬表示，国内外经济环境持续向好，居民的资产负债表经过休养生息后已经具备扩张基础，国内消费需求有望内生修复；房地产市场的支持政策持续出台，竣工和销售端有望迎来大幅改善，企业盈利筑底回升；海外美联储加息预计在上半年告一段落，国内的货币政策有望延续相对宽松周期。

从大类资产的回报率看，陆彬认为，大部分均处于相对低位。在资产荒的背景下，权益资产价值有望迎来重估，权益市场有望在风险溢价水平回归的驱动下上行。

（注：本文图表数据若无特殊注明，均来源于智君科技与Wind数据）

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