2023年，数字经济浪潮席卷而来。顶层设计不断完善，奠定大力发展数字经济基础。相关利好信息频出之下，推动半导体、ChatGPT等AI主题概念相关板块持续走强。数字经济领域正引来前所未有的发展机遇，站上了时代的风口，成为投资市场的“当红炸子鸡”。

Wind数据显示，截至3月24日，Wind互联网指数、Wind ChatGPT指数、Wind人工智能指数今年以来累计涨幅达46.64%、77.55%、51.65%，涨幅喜人。

最强风口已来袭？数字经济高速发展将如何影响资本市场？投资者又应如何从中掘金？本期热点人物，基金君将为大家介绍三位基金经理，他们分别是景顺长城基金杨锐文、诺安基金蔡嵩松、银河基金郑巍山，通过解析他们各自的投资风格和框架，帮助大家了解这些优秀投资人背后的投资理念，看看科技捕手的投资“秘籍”。

景顺长城基金：杨锐文

杨锐文，工学硕士、理学硕士。曾担任上海常春藤衍生投资公司高级分析师。2010年11月加入景顺长城基金管理有限公司，担任研究部研究员，自2014年10月起担任股票投资部基金经理，现任股票投资部执行总监、基金经理。WIND数据显示，截至3月24日，杨锐文在管基金13只，管理规模达282.79亿元。

杨锐文，因时常在季报中写下洋洋洒洒几千字长文而出圈。

在选股框架上，杨锐文并不完全遵循自下而上或自上而下，而是寻找符合产业趋势的投资，精选高确定性成长个股。覆盖新能源、环保公用事业、家电、传媒、大消费等多个领域。

杨锐文善于成长投资，被称为“成长股猎手”。他提出，自己更青睐具备强劲竞争力的公司，而这类公司目前集中于高端制造、光伏、半导体等领域。比起追逐龙头，杨锐文更倾向于在公司成长阶段便早早入手。

得益于精准的前瞻性预判，杨锐文在投资长跑中持续取得较为亮眼的收益成绩。智君科技显示，近5年，杨锐文所管理的代表基金平均年化收益高于75%同类经理。

仓位方面，杨锐文秉持中高仓位运行。Wind数据显示，截至四季度末，其代表产品权益类仓位为70.51%，固收类仓位为19.29%。

具体至行业配置而言，其代表产品重仓持有制造业、信息传输、软件和信息技术等方向。

从行业配置分布上，也可以窥见杨锐文对数字经济相关概念板块的看好。个股方面，其代表产品第一大重仓股为电子股视源股份。

关于科技板块，杨锐文也有其独到的见解与研究。杨锐文看好新技术、新方向的星星之火，包括AR/VR、机器人、元宇宙等板块。他表示，“尽管处于早期，但会努力把握一些阶段性复苏机会。“

诺安基金：蔡嵩松

蔡嵩松，博士，具有基金从业资格。曾先后任职于中国科学院计算技术研究所、天津飞腾信息技术有限公司、华泰证券股份有限公司，2017年11月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员，现任投资管理部副总经理。

Wind数据显示，截至3月24日，蔡嵩松在管产品共计7只，蔡嵩松的基金管理年限为4年，管理规模为 293.35亿元。

在进入投研行业前，蔡嵩松曾在国内一家科技公司从事芯片设计与市场战略工作，后从事金融行业，在券商机构担任行业研究员，随后转战公募基金行业。

实业基础与投研研究的深厚沉淀之下，蔡嵩松逐渐打磨形成了扎实的科技投资能力圈。蔡嵩松自己也曾表示，要做科技股投资“最锋利的茅”。基于此，其代表产品长期重仓计算机、芯片、半导体等板块。

蔡嵩松的投资框架偏自上而下，倾向于成长风格，青睐行业中的龙头白马股。

蔡嵩松表示，其投资分为两步，首先是找到先找到能维持较长时间高景气度的赛道，再从中优选个股。

关于投资策略，蔡嵩松进一步阐述道：“ 第一步根据1+2的投资框架选出高景气度行业。这个框架中，“1”是顶层指导思想：国家意志。先判断国家在这个阶段的大战略是什么，然后沿着国家的大方向去寻找投资机会。“2”是两条主线，第一条主线是5G，处于大周期向上的拐点，总量提升；另一条主线是科技领域的国产替代，带来整体份额的提升。”

板块轮动之下，蔡嵩松2022年的市场表现不如人意。蔡嵩松表示，“在投资中，会用更长的周期分析行业，而不在乎一时的得失。”

迈入2023年，数字经济相关板块乘风而起，蔡嵩松所管理产品业绩成功逆转，从靠后迅速转为靠前。。截至3月23日，，其代表产品今年以来收益率为12.99%，好于沪深300指数，年化收益率高于99%的混合型基金。

去年一季度起，蔡嵩松就已经提前布局重仓计算机相关板块，在管产品行业主题特性相对明显。截至四季度末，其代表产品前三大重仓股为圣邦股份、华大九天、中微公司 ，可以看出蔡嵩松更青睐行业中的龙头白马股。

蔡嵩松表示：“如果一个公司在所处赛道和景气度上满足要求，即便短期静态估值过高，只要产业逻辑还延续，随着市场占有率的提升，拉长时间维度就可以消化高估值。”

银河基金：郑巍山

郑巍山，具备15年证券从业经历，研究生、硕士，现任股票投资部副总监。曾任职于国元证券股份有限公司、景顺长城基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司，从事投资、研究相关工作。2018年10月起加入银河基金。

WIND数据显示，截至3月24日，郑巍山在管产品 7只，管理规模为 181.03亿元。近5年，其代表产品年化收益率为18.57%，年化收益率高于93%的混合型基金，

在投资框架上，郑巍山倾向于自上而下去进行细分行业的选择，把握逻辑和基本面两个方向，捕捉科技行业具有长期发展潜力的公司。

行业方面，郑巍山在管产品行业分布稳定。其主要配置具有创新属性领域方向的代表作银河创新成长持续重仓硬科技方向，而另一代作银河智联主题则主要配置智慧智联、信息技术、高端制造产业等板块。

截至四季度末，银河创新成长重仓持有信息技术、科创板块。具体到个股而言，加仓优质半导体设计公司，减持部分重资产扩张的IDM公司。

仓位而言，郑巍山保持偏中高仓位运作的特征，重仓股票持有时间长，截至四季度末，其代表产品仓位达91.91%。

维持高仓位运作的同时，郑巍山也十分注重对安全边际的把控。他会在系统性回调出现时及时对行业进行重新评估。值得注意的是，在投资中，郑巍山重视数据跟踪和逻辑验证，通过长期跟踪与调研相关产业链，捕捉空间大、增速快、景气度较高、具有中长期逻辑的行业。

早在去年四季报中，郑巍山就曾表示：“当我们摆脱“只缘身在此山中“的视角，望前一点、望远一点，我们可以看到的是国产半导体不断进步的前景，是中国”芯”崛起的未来。”而今年市场的表现正印证了他的预判。

（注：本文图表数据若无特殊注明，均来源于智君科技和Wind数据）

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