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迈入三月，A股权益市场维持强势格局。人工智能点燃市场热情，机器人、Deepseek相关概念股强势“霸榜”。与此同时，医疗、创新药等传统板块也在“AI+”技术赋能下焕发出新的活力，投资机遇凸显。

近日，“华为正式组建医疗卫生军团”的消息刷屏。华为将重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。此前，上海发布《上海市发展医学人工智能工作方案（2025—2027年）》，从提升创新策源能力等五大方面支持AI在医学领域的创新发展。

利好消息频出，市场对AI医疗的关注度快速提升。强预期推动下，相关板块也走出一波行情。Wind数据显示，万得智慧医疗指数今年来累计上涨26.21%，港股通创新药指数今年来累计上涨21.51%。(数据截止日期：3月14日）

AI医疗板块能否挑起行情大梁？投资机遇又应如何把握？本期数说人物将为大家介绍平安基金周思聪，解析她的投资理念与框架，并分享她对后市的研判，以飨读者。

周思聪入行十六年，一直专注于医药和消费行业的研究与投资。她对这两个领域有着深刻的理解，能够精准把握投资机会。

Wind数据显示，截至3月14日，周思聪管理产品3只，管理规模达9.07亿元。

AI赋能深入发展，政策与技术共振。医药行业有望迎来新的发展机遇。

周思聪表示：“2025年开始，大批创新药公司有望开始盈利，大品种纳入医保开始放量，进入业绩释放大年。今年预计有三分之一创新药企业实现盈利。”

她分析，2026年将有七成的创新药企业盈亏平衡；2027年预计绝大部分创新药企业都将步入盈利期，可以投资创新药的资金范围大幅度拓展。周思聪认为，随着边际增量资金逐步增加，将极大地改善创新的投资主体结构。”

二月以来，人工智能引爆医药板块新行情。周思聪所管理的医药主题基金成绩突出，净值突破历史新高。

其代表产品近一月、近六月、近一年、近两年的表现均优于市场平均，排名居前。Wind数据显示，近六个月其代表产品上涨26.85%。

周思聪的投资关键词有：中长期持股、高景气行业、高集中度。

周思聪的投资风格以集中持股和中长期持股为主。Wind数据显示，截至四季度末，其代表产品前十大重仓股占基金净值比的86.43%，呈现高集中度特征。

在专注医药、大消费板块的同时，周思聪擅长挖掘优势细分赛道。投资理念层面，他以子行业的景气度为投资的重要策略。

周思聪阐述道：“从长期的维度看，资本市场最有效的因子永远是成长性因子，因此做投资首要的任务就是要站在高景气的赛道上。只有在高景气度的赛道上，选到好的投资标的的可能性才高。”

而在景气度的研判上，周思聪看重三大指标：行业所处周期位置、行业竞争格局、行业的商业模式。

具体而言，周思聪通过商业模式、竞争力和业绩的多维度比较，寻找具有估值性价比的优秀公司。行业配置上，重点布局了创新药、创新器械、创新设备等细分方向。

在保持强进攻的同时，周思聪代表产品波动较大。Wind数据显示，截至3月14日，今年来波动率为30.02%。

周思聪坦言，最好的防守是进攻。她表示：“因为投资的进攻性，让持仓组合能在下跌之后的反弹阶段，以更快的速度和更大的幅度涨回来。”

周思聪出色的收益主要归因于突出的行业配置能力与个股挑选能力。

值得注意的是，周思聪于2023年接管基金。彼时，医药行业并不处于市场热点上，出现大幅度调整。尽管在板块整体表现不佳的背景下，近两年周思聪所管理产品仍跑赢了沪深300指数，表现相对稳健。

周思聪代表产品组合坚定持有医药板块，看好创新药、创新器械等细分方向。

截至目前，该产品前十大重仓平均持有3.2个季度。其中，持有时间最长的百济神州已重仓持有7期，第二长的迪哲医药已重仓6个季度。在权益配置方面，周思聪坚持长期持有的理念，持股集中度高。

周思聪认为，2025是医药领域修复年，多重因素驱动医药板块持续反弹。

展望后市，周思聪看好以创新药、创新医疗器械和设备为代表的成长型的医药子行业。她表示：“创新药将是未来两三年医药领域的风口。”

投资层面，周思聪将把握政策、产品周期两大维度，聚焦产品周期。此外，数据、竞争格局、市场口碑等因素也是周思聪关注的重点。

周思聪表示：“赛道中排位特别靠前、数据又很好、毫无对手，将是我的首选方向。”

在周思聪看来，医药板块兼具“低估值+高成长”属性。近期，叠加政策催化，医药板块成为外资配置洼地。她认为，海外资金流入，将加速中国医药股估值回归。

注：本文图表数据若无特殊注明，均来源于智君科技与Wind数据）

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