编者按：市场这么大，新基金怎么买？新基金是否值得关注，管理人是否值得选择？对此，基金君为大家带来人物库专题【新基人物】，解析新发基金管理人的投资理念。

随着《推动公募基金高质量发展行动方案》的落地，新基金发行市场迎来新变化，两类产品开始发力。日前，首批26只新型浮动费率基金获批，而从今天开始，其中16只新基金已经开始发售。与此同时，随着债市的回暖，债券基金发行也迎来小高潮。

发行首日，渠道传来捷报，部分产品当日上午销售额已达数亿元。

在浮动费率基金拟任基金经理选择上，基金公司纷纷派出旗下绩优基金经理，有不少是大众熟悉的面孔，从投资风格来看普遍为均衡稳健型。

Wind数据显示，截至5月29日，按认购起始日统计，近期共有62只基金发行，其中有27只股票型基金、18只混合型基金、14只债券型基金、1只FOF。

而从产品来看，基金发行市场呈现三大亮点：一是权益类产品合计发行31只，超过发行总量的80%，延续了升温趋势；二是混合型基金以18只的发行量创下年内单周新高，其中16只新型浮动费率基金成为亮点；三是债券基金发行开始回暖，频现“小爆款”基金。

都说基金“好发不好做，好做不好发”，在这些新发基金中，有哪些基金经理值得关注？

今天，基金君将为大家介绍本周发行新基金的2位人气基金经理，他们分别是富国基金孙彬、华夏基金王君正。

资料显示，孙彬本次发行的基金，在投资思路上，基准即方向，行业配置参考业绩比较基准均衡配置，择优精选个股。

此外王君正发行的基金在投资目标上，将主要遵循“自下而上”与“自上而下”相结合的分析框架，定量及定性相结合地分析公司盈利的持续性及增长情况，选择盈利稳定增长或具有高速增长潜力，同时价格未反映其价值的公司，构建股票资产组合。

本期《新基人物》，基金君将解析富国基金孙彬、华夏基金王君正的投资理念与框架，并分享他们对后市的研判，以飨读者。

“看好偏价值的方向，因为偏价值方向的个股，它整体的估值位置更低。由于宏观因素的不确定等，对很多偏成长的板块更谨慎一点。”

“好行业有一定的进入壁垒，它整个内部的竞争格局不会特别激烈。对于这样的行业，我不用担心不断有人冲进这个行业，并且在这个行业里内卷。”

孙彬的名字，随着被机构投资者每季度的青睐，逐渐被市场知晓。

同时，孙彬也是富国基金内部员工自购最多的基金经理。孙彬的在管基金被富国员工合计持有超4100万份，他自己本人也持有超100万份。

这也是一种和投资者的利益充分绑定的形式。正所谓外行看热闹，内行看门道，从基金经理以及富国基金员工的这个举动，也能看出大家对他的认可。

事实上，和行业内大多出身金融类专业的基金经理不同，孙彬选择材料物理学作为自己的本科专业，在材料领域的起点也为他日后的周期敏锐度奠定坚实基础。

而在研究生专业选择时则跨到了经济学领域，可以说是拥有复合背景的学霸。孙彬自2016年加入富国基金，2019年正式管理第一只基金，目前在管基金共8只，管理规模为49.53亿。

作为坚定的价值投资者，孙彬不喜欢追逐短期的热点，而是希望通过长时间持有优质标的，见证企业赢得“戴维斯双击”。

从孙彬的动态回撤来看，截至5月29日，其管理的基金近一年最大回撤为16.79%。

如果拉长时间来看的话，近2年来，其动态回撤在20%以内波动，走势与沪深300相似。即使在去年市场极度震荡的行情下，孙彬的最大回撤仅为27.15%。

（孙彬动态回撤，数据来源：iFind，截至2025年5月29日）

孙彬重点布局汽车、银行、医药生物等板块。据Wind显示，其代表产品，对标沪深300，自2019年5月23日开始管理，任职至今的年化收益率，大幅战胜了沪深300全收益指数和业绩比较基准。

（孙彬代表产品业绩表现，数据来源：Wind，截至2025年5月29日）

孙彬的投资框架被他自己精简地总结为“淡化择时、精选个股、分散持仓”。

在此前富国基金的公众号中，孙彬详细介绍过自己的投资框架，他表示更希望赚企业内生价值增长的钱。具体从四个维度去把握：一是所选标的要符合未来经济发展的方向，二是要具备独特的核心竞争力，三是要有良好的公司治理结构，四是要有可持续的企业盈利模式。

同时，从孙彬的投资风格来看，有个明显的特征，就是淡化择时。在孙彬看来，“择时的胜率很低，所以我的组合长期是大于90%的某一个仓位，任何一个季报期你会发现多一点少一点，那个完全取决于季报期那一天的申购和赎回的情况，如果假设它没有申购赎回，常年我的仓位就是不变的。”

另外，通过跟踪发现，孙彬的持仓较为分散，这或许是他控制风险的主要手段之一，主要从持仓集中度低以及行业配置均衡两个层面来体现。

在个股选择上，孙彬注重挖掘估值合理且EPS（每股收益）能够不断增长的企业，选取符合未来经济发展方向、独具核心竞争力、治理结构良好、盈利模式可持续的上市公司。

据悉，拟由孙彬担纲管理的富国均衡配置混合A于5月27日起发行。

谈及新产品的布局思路，孙彬认为，基准即方向，行业配置参考业绩比较基准均衡配置，择优精选个股。此外，孙彬表示，当前市场相对有底，重点关注有望充当“压舱石”的红利资产,更具竞争力的非美市场出口链企业,汽车产业链中整车、零部件、电动化，受产业政策和“工程师红利”催化的创新药领域以及黄金等方向。

“当市场走势与预判出现偏离时，进行及时的修正非常必要。”

“个股投资价值判断的视角比以前都需要更加长的时间，盈利能力的稳定性和可持续性变得比以前更加重要。”

王君正，历任原泰达宏利基金研究部研究员，工银瑞信基金研究员、研究部副总经理、基金经理等。2022年10月加入华夏基金；从业岗位从研究员到金融地产组组长，研究部副总经理、基金经理、投资总监。

由于王君正所管产品长期长期跑赢主要宽基指数，既体现了超额收益创造的能力，也展现了出色的风险控制能力，使得客户有着较好的持有体验。

时至今日，王君正已经有将近11.15年的投资管理经验，在管产品3只，规模为134.18亿。

回顾王君正过往的基金管理经历，高光时刻当属2014年，当年他和鄢耀一起管理的工银金融地产混合，以102.49%的回报夺得了年度公募冠军。

从数据维度来看，王君正的长期业绩更是可圈可点。iFind显示，截至5月29日，近一年最大回撤仅为为11.44%，远低于沪深300。

王君正对于回撤控制做的较好，主要通过个股控制，其次辅以部分组合管理。这种回撤控制方式也使得王君正在动荡行情下仍保持良好的回撤水平。

（王君正动态回撤，数据来源：iFind，截至2025年5月29日）

自2022年9月加入华夏基金以来，王君正接手了两只产品：华夏回报混合和华夏回报二号混合。

先从华夏回报混合来看，该基金成立于2003年9月，至今已经接近20年的时间，截至2025年5月29日，成立以来的回报超过了1340%，是属于市场上为数不多的“10倍基”之一。 该基金自成立以来，在创造出不错业绩的同时，也出现了多位知名基金经理的身影，比如江晖、石波、胡建平、蔡向阳、阳琨等。 

再看华夏回报二号混合，该基金成立于2006年8月，比华夏回报混合要晚大约3年，彼时华夏回报混合已经有着比较不错的业绩表现，这使得华夏回报二号混合也受到了投资者的追捧。 

（王君正基金经理指数，数据来源：Wind，截至2025年5月29日）

谈及自己的投研框架，王君正坚信研究创造价值，目前已在医药、金融地产、食品饮料三大领域深耕多年，潜心挖掘优质成长企业并长期持有，在上述深度研究的行业做出了显著的超额回报。

从其过去的代表产品的超额收益看，超额收益前六的行业，绝大部分都是他深度研究的行业；从仓位配置来看，医药、房地产、非银金融、食品饮料、银行等仓位相对均衡，实现了长期显著的超额收益贡献。

个股层面，王君正坚持优质成长选股方向，在产品收益率贡献前20大个股中，绝大多数为中长期成长性和盈利能力非常突出、处在所在行业靠前位置的优秀成长股。除了盈利能力和成长性，他将公司股权、公司治理发生变化，有可能带来未来盈利能力和成长性上赶超的个股，也积极纳入选股范围。

在追求收益的同时，王君正也非常重视产品的投资风险控制。

据他表示，他主要从四大方面来控制投资风险：一是实施仓位中性原则。比如其过去的代表产品持股仓位坚持在85%左右，只有在极少部分时间基金的仓位可能有所偏离；二是坚持行业聚焦。只有在他重点研究的几个行业才会实施比较大幅度的偏离，其他行业尽量坚持贴近基准的行业配置；三是只有深度研究的公司才做重仓持有。严格基于能力圈进行资产配置，坚持只重仓长期跟踪、深度研究的标的；四是对持仓个股坚持刚性止损，以保证产品的风险控制。

资料显示，拟由王君正管理的华夏瑞享回报混合基金从5月27日进入发行期。

在投资目标上，华夏瑞享回报是全市场选股的基金，主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、股票期权投资策略等。

在股票投资策略上，本基金将主要遵循“自下而上”与“自上而下”相结合的分析框架，定量及定性相结合地分析公司盈利的持续性及增长情况，选择盈利稳定增长或具有高速增长潜力，同时价格未反映其价值的公司，构建股票资产组合。

（基金君友情提示：新基金产品表现依然需要等待时间验证，买基金还是要看基金经理。）

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现。基金研究、分析不构成投资咨询或顾问服务，也不构成对读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。敬请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。