编者按：市场这么大，新基金怎么买？新基金是否值得关注，管理人是否值得选择？对此，基金君为大家带来人物库专题【新基人物】，解析新发基金管理人的投资理念。

A股市场自年初以来表现持续坚挺，近期公募机构发行节奏却逐月放缓。：根据万得数据整理，2025年4月至6月，新成立基金数量逐月递减（127只→124只→119只）。发行份额方面也同步呈现收缩：4月（912.32亿份）→5月（869.75亿份）→6月（650.65亿份）。

具体到产品类型上，6月30日至7月13日，共有79只新基开启认购。而就近期来看，指数型基金仍然是公募机构的发力方向所在，同时，近期火热的首批10只科创债ETF获批，更有产品一日售罄，丰富了投资者对新发基金的选择。

而传统的主动权益类基金方面，新发偏股混合型基金13只，普通股票型基金1只。

随着近期上证指数突破近三年的束缚，来到3500点位附近，主动权益类基金将如何突围？这些新发基金的基金经理又将如何布局？本期【新基人物】，基金君在这其中挑选了两位基金经理为大家做介绍，了解他们过往的投资情况。他们是：景顺长城基金黎海威、信达澳亚基金吴清宇。

新基人物-景顺长城基金 黎海威

既要高度相似，同时又要有不同，这是对量化对冲的关键。

有稳定持续的Alpha输出能力，再找到一个好的Beta，就能做到让人满意的绝对收益。

黎海威于2003年开启证券从业生涯，目前已有22年的行业丰富经验。早期，黎海威曾在美国穆迪、贝莱德、香港海通国际等国际头部金融机构进行工作，并专注于股票量化投资。

2012年8月，黎海威加入景顺长城基金，2013年10月起任基金经理，主导构建公司量化投资体系，现任景顺长城基金副总经理、量化及指数投资部总经理及基金经理。

截至2025年6月，黎海威管理12只基金（不包含本次新发基金），涵盖指数增强、主动量化及对冲策略，管理规模为76.08亿元。

本次，黎海威搭档徐喻军，合作管理一只围绕中证A500布局的指数增强型基金。值得注意的是，这并非两位基金经理首次搭档，此前他们也曾在2019年一同发行了一只围绕中证500布局的指数增强基金。

不同于主动管理型基金，由于量化选股的特性，使得基金的表现会和所跟踪的指数或大盘表现呈现正相关。纵观近三年的数据，作为擅长量化投资的基金经理，黎海威的回撤整体表现与沪深300相似，但仍在多数情况下略优于大盘表现，最佳时期可以比沪深300少5个百分点。

根据近一月、年初至今、近三年和近五年的数据，黎海威的表现整体仍和大盘关联度较高。随着近期A股主要指数稳步回升，黎海威在近一个月内的表现也整体优于同业平均。

在投资方法论上，黎海威以多因子量化模型为核心投资框架，强调通过系统化方法捕捉市场非有效性机会。其策略特点可归纳为三个关键词：

第一、因子多元化：模型综合运用价值、成长、盈利质量、市场情绪、流动性等数十类因子，通过动态权重分配优化组合。例如在沪深300增强基金中，除传统估值因子外，特别注重企业盈利稳定性（ROE波动率）和现金流因子。

第二，数据驱动决策：依托高频数据处理能力，每日对全市场股票进行扫描，实时调整持仓以保持模型最优状态。

第三，纪律性执行：严格排除主观判断干扰，所有交易指令均由模型生成，确保策略一致性。

新基人物-信达澳亚基金 吴清宇

通过估值与成长性两个维度的交叉验证筛选标的，既能获得估值保护的安全边际，又能分享企业成长带来的收益。即使估值水平保持不变，企业内生增长也能带来可观回报。

吴清宇深耕金融学和经济学，拥有北京大学和香港大学两大名校的硕士学位，于2011年7月开启证券行业的从业生涯。其曾在融通基金、德邦证券从事投研工作，而后在中国人保资产管理进行了投资端的实践工作，2018年至2020年，吴清宇在金信基金担任基金经理，管理过4只基金。

2020年12月，吴清宇加入信达澳亚基金，任基金经理。截至2025年第二季度，共计管理基金4只，累计管理规模为13.86亿元（不包括本次新发基金）。

本次，吴清宇将新发一只以优势行业为投资方向的主动管理型基金，根据基金公告显示，除A股资产外，该基金还将通过港股通布局部分港股资产。值得注意的是，这是一只新型浮动费率基金，将与投资者收益深度捆绑，旨在更大程度上实现与投资者“同甘共苦”。

作为主动权益类基金的基金经理，吴清宇的过往的投资组合中，电子、化工和通信行业的权重较高。在热点题材轮换频繁的资本市场，这些行业在近三年的表现可谓“先抑后扬”：在2022年末到2024年中期间，吴清宇的回撤表现比较明显地逊于沪深300，但随后随着投资组合中的标的“大幅回血”，吴清宇的表现也得到明显回升。最优时期比同期沪深300的回撤少近10个百分点。

而根据年初至今、近三年和近五年的数据来看，吴清宇整体的表现都是出色的，在近一个月内，A股的银行股整体表现出彩，因此吴清宇对比沪深300表现稍显平缓，

此前接受其他媒体公开采访时，吴清宇表示，他采用“自上而下”与”自下而上”相结合的方法，对产业趋势的判断是首要的，在选定行业后，再从公司入手，选出好的标的。投资既是科学也是艺术，股票估值不仅取决于企业基本面，还包含市场情绪等复杂因素。

在投资纪律上，吴清宇表示对股票没有执念。“资产我们要有好的价格去买它才能赚钱，做投资，不但要判断这个资产的好坏，还要去判断这个资产能够值多少钱。”

针对当下投资，吴清宇分析，市场流动性宽松，对科技、成长风格行情形成直接助力。更重要的是，继“新质生产力”的发展方向明确后，科技的战略意义正不断被拔高，政策和产业端具备持续催化的板块有望成为后期交易主线。

（基金君友情提示：新基金产品表现依然需要等待时间验证，买基金还是要看基金经理。）

注：本文图表数据若无特殊注明，均来源于Wind数据，部分资讯由万得AI助手Alice整理得出。

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