编者按 ：机构投资快人一步，调研动作引领市场风向！机构投资者总是能够凭借高度专业的知识与多年沉淀的行业经验，敏锐捕捉到潜在牛股或者机会赛道。跟踪机构调研步伐，掌握市场呼吸瞬间，捕获牛股“萌芽期”。现在，【机构去哪儿】全面更新！基金君将一次为大家带来多家上市公司的近期调研情况，方便投资者们更好地了解机构关注的风向所在。

自年初以来，马斯克宣布旗下脑机接口公司Neuralink年内启动大规模量产，与此同时，国内政策持续加码，脑机接口已被纳入国内 “十五五” 未来产业布局，全球脑机接口竞争逐渐白热化。

行业热度也迅速传到至资本市场。近日，随着脑机接口热度飙升，多只脑机接口“大牛股”发布股票交易异常波动公告。

在此背景下，熵基科技等多家脑机接口产业链上市公司受到机构重点关注。

根据Wind数据统计显示，2025年12月22日至2026年1月8日期间，A股共有356家上市公司获得机构投资者调研。熵基科技最受关注，参与调研的机构达到135家；普利特排为第二，被122家机构调研；领益智造、超捷股份的调研机构数也均过百。

本期【机构去哪儿】，基金君将带大家详细了解前两家最受机构关注的公司，分别是熵基科技、领益智造。借由机构的调研关注点，对相关行业的发展前沿得以一探。

熵基科技：聚焦于养老、医疗、教育领域，助力产业智能化升级

熵基科技是一家以多模态生物识别（BioCV）与AI认知为核心的全球智能空间进化服务商，旗下全资子公司 “熵云脑机” 专注脑机接口研发，已发布脑环、脑电安全帽、专注力提升系统等产品，覆盖教育、医疗、养老三大场景，计划2026年3月将推出原型机。

1月5-6日，A股接连迎来2026年的“开门红”，脑机接口概念板块则成为最亮眼的“明星”。 熵基科技作为概念股之一也迎来连续两日“20cm”涨停，但随后本周内股价经历大幅调整，1月7日早盘最高跌超13%。

本次调研，机构主要关注公司脑机业务情况。

关于公司三月份推出脑机原型机的计划，熵基科技表示会正常推进，预计短期内不会对整体营收产生重大影响。公司看好脑机业务的市场潜力，但该业务对公司未来营收、业绩贡献存在不确定性。

截止2025年三季度末，熵基科技营业总收入14.01亿元，同比下降0.68%，归母净利润1.28亿元，同比上升6.24%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.72亿元，同比下降7.04%，第三季度归母净利润3497.91万元，同比下降16.8%。报告期内盈利能力上升，毛利率同比增幅3.22%，净利率同比增幅15.98%。

针对熵云脑机布局情况，公司表示，熵云脑机依托熵基科技领先的多模态视觉分析等技术，在智能脑机技术方面有一定探索，将聚焦于养老、医疗、教育领域，助力产业智能化升级。技术路线方面，采用“脑电+眼电+肌电”多模态数据融合技术，突破传统单模态设备的精度瓶颈。通过整合生物识别虹膜和视网膜图像、脑电图、临床数据以及基因或蛋白数据等多源信息，运用深度学习和数据挖掘技术进行综合分析，为相关疾病研究与治疗提供新思路。

对于提及公司非侵入式脑机业务具备哪些差异化竞争优势，公司指出，公司脑机业务继承公司在AI认知空间计算领域的长期积累，聚焦BioCVTinyML边缘模型研发，将空间理解、自主决策与脑电信号处理深度融合。通过将感知、分析与决策能力下沉至边缘设备，熵基科技持续优化“人、车、物、环境”多要素协同下的脑机交互表现，为非侵入式脑机接口的可穿戴化、场景化应用奠定了坚实技术底座。

据Wind数据显示，2025年二季度，信达澳亚基金与中欧基金旗下均有12只产品持有熵基科技，其中信达澳亚基金持股数量居前总计116.25万股，博道基金总持股数次之达到102.09万股。据2025年三季报披露，无公开的基金持仓信息。

领益智造：随着AI算力的激增，企业级商用服务器高精密热管理硬件市场呈指数级增长

公开信息显示，领益智造是全球领先的AI终端硬件核心供应商，为全球客户提供精密功能件、结构件、模组等一站式智能制造服务及解决方案。是苹果、华为、三星等消费电子巨头的核心供应商，同时为特斯拉Optimus、智元机器人等提供人形机器人相关部件，也是AMD等企业的核心散热解决方案供应商。

2025年7月，领益智造战略绑定国内脑机接口独角兽强脑科技，聚焦具身智能+脑机接口硬件制造与场景落地，同时参与投资，形成 “投资+代工+联合研发” 的深度协同。

领益智造2025年前三季度业绩增长强劲，实现营收375.90亿元，同比增长 19.25%，归母净利润19.41亿元，同比大增37.66%，其中第三季度单季盈利10.12亿元，同比增速进一步提升至39.28%，盈利能力与增长质量均显著优于营收增速，主要得益于AI硬件业务的高占比及产品结构的持续优化。

此次调研，机构主要围绕战略布局与针对立敏达的收购展开。公司表示，此次合作将有助于公司快速获得境内外特定客户服务器液冷散热业务的技术储备，并取得客户认证资质，并降低服务器电源相关产品的开发成本和产品验证周期。

公司预计，随着AI算力的激增，服务器的散热需求大幅上升，推动企业级商用服务器高精密热管理硬件市场呈指数级增长。全球市场规模从2020年的2亿美元增长至2024年的45亿美元，年复合增长率高达133.6%。未来，预计该市场将维持强劲增长势头，至2029年达到330亿美元，从2025年起的年复合增长率为47.1%。

针对AI算力基建需求带来的商业机会，领益智造表示，公司近期正在收购的标的公司立敏达，尤其是在AI服务器液冷和电源方面，依托标的公司立敏达优质的技术积累和客户资质，结合领益智造自身的全链路技术和全球服务能力，公司在AI服务器散热和电源领域具备极高的竞争力和发展潜力。

据Wind数据显示，2025年三季度，机构持仓中，共有10家基金公司旗下产品持有领益智造。其中，华泰柏瑞基金旗下两只基金持有领益智造的持仓数量为6015.05万股，位居第一。嘉实基金旗下四只基金共持有领益智造5119.56万股，易方达基金旗下两只基金持有领益智造3676.12万股。