高景气成长板块的二三线品种将持续扩散，看好持续高景气且政策支持的成长赛道。
（1）新能源产业链：整车、锂电池、钠电池、锂电设备；上游资源钴锂镍、稀土；中游资源磷化工、氟化工、电解液、隔膜、纯碱、一体化压铸机械厂商、切入磷酸铁的钛白粉厂。（4）计算机产业链：网络信息安全提供商和鸿蒙产业链。（6) 其他产业链：通信（5G）、军工、种子、券商。（7）除以上赛道，我们还自下而上深入挖掘独立逻辑的个股。白酒等消费板块方面，随着白酒板块的逐步调整，其估值相比半年前吸引力在提升。但中期看目前仍然没到低估的程度。从近两到三周维度看，当前市场尚未企稳，市场波动率并未收敛，短期需要等待企稳信号。 结构上，宽基指数而言，除创业板指之外大部分宽基指数波动处于正常范围；对于行业指数而言，大部分行业的波动处于正常波动范围，但电力、新能源、有色、医药、钢铁、汽车、军工、化工、食品饮料处于高波动区域。下半年盈利提升空间有限，社融下行有底，股市波动趋势不明显。企业盈利分化决定投资机会结构，风险来源于美国加息预期扰动。三季度货币政策边际略紧，但仍以稳定为主。在经济见顶、流动性平稳、PPI（工业品出场价格指数）厚尾（在实际市场中，金融资产的收益出现极端情况的概率要高于一般的、基于正态分布假设而估计出的概率）的宏观环境下，下半年我们整体看好具备弱周期特性、且业绩具有相对优势的成长和必须消费板块。在宏观预期尚未见底之前（新的一轮宽松周期开启），宏观环境还是有利于成长和周期板块。从更长远的角度看，中国国运处于上升趋势，资本市场在经济运行中的重要性前所未有，中国企业在产业升级大势中竞争力稳步提升，我们对中国权益市场大发展仍然有非常大的信心。上周央行公开市场累计有500亿元逆回购到期，央行公开市场共进行了700亿元国库现金定存和900亿元逆回购操作，因此上周央行公开市场全口径净投放1100亿元。本周央行公开市场将有900亿元逆回购到期。资金方面，上周为跨月时点，银行间资金面整体宽松。周一至周三资金面呈现早盘收敛，盘中逐渐转为均衡。周四周五虽然是月末最后两天，在央行公开市场投放300亿后，虽然净投放额不多，但释放信号意义更大，银行融出不再谨慎，资金面全天宽松，实现轻松跨月。上周A股各大指数大跌后震荡，科创板50指数本周表现强势，本周上涨1.77%，创业板指跌0.86%。其余几大指数跌幅均大于3%，中证500、wind全A分别跌3.13%和3.56%，深成指和上证指数分别跌3.7%和4.31%。上证50、沪深300下跌幅度较大，分别下跌5.46%、6.69%。日均成交额13621亿，周二成交额超1.5万亿，更是创出今年以来新高。上周市场波动很大。但是未来政策会更加公开透明，市场的反弹也表现的不错，指数上，创业板和科创板更强一些，上证50和沪深300很弱。市场点评
上周全部A股估值在回调中有所下行，大部分指数估值仍然处于历史中高位水平，中小创与大盘蓝筹结构有所分化。板块上抱团效应集中更加明显，分化更加严重，资金从传统的核心资产大幅流出，继续抱团在成长赛道如芯片半导体、稀土、新能源产业链（车、光伏、风电、锂、储能等）。短期急跌已过，本周初大盘面临5日均线压力，指数还面临震荡筑底，内部结构可能继续分化，后续关注：上周市场大幅回调过程中，表现出抗跌能力的军工和5G板块，以及政治局会议稳经济、积极财政政策下，受益于宽财政的板块。
