行业点评丨新能源车板块近期持续回调的原因是什么？

自2021年12月以来，此前领涨市场的新能源车板块持续回调。截至2022年2月8日，新能源车指数（930997）自高点回撤幅度近25%，宁德时代自高点跌幅达到22%。

新能源车指数走势图，来源：Wind

2月8日当天，受网传“宁德时代正在美国向专业机构求助，咨询其被美国制裁的可能性”等利空信息影响，宁德时代跌超6%，并带动相关板块大幅下挫。

宁德时代股价走势图，来源：Wind

对于近期新能源车板块的持续回调，中邮创业基金新能源车板块研究员滕飞认为主要是市场投资情绪受到相关信息影响，具体包括如下三方面：

1、近期三部委发布指导意见，推迟钢铁行业碳达峰时间，市场担心政策延伸将影响新能源行业。

指导意见主要出于经济稳增长的目的，防止实体经济对双碳政策过度反应，新能源汽车行业目前是国内增速较快、确定性较高的成长行业，带动相关产业链发展和传统汽车行业的转型升级，一直是国家政策支持的方向。

另外，新能源汽车行业已经从政策驱动走向市场驱动，政策对行业的影响越来越小，新能源汽车市场的真实需求对政策变动有比较强的韧性。

2、市场担心美国的制裁将从医药行业扩大到新能源汽车行业。

目前，国内电池厂的客户以中国、欧洲车企为主，美国新能源汽车的供应商以日韩电池厂为主。

一方面美国市场需要国内电池厂降低生产成本，另一方面美国2021年新能源汽车销量65万辆左右，约占全球市场的十分之一，即使美国市场需求有一定变化对国内产业链影响也不大。

3、 LG电池预计2022年公司增速同比仅增长8%，市场担心国内供应商业绩将受到影响。

LG公司业务包含消费电池和动力储能电池业务，若剔除消费电池业务影响，动力储能电池业务预计增长20%左右。LG国内供应商主要有中伟股份、恩捷股份和璞泰来，均为全球优质电池材料厂商，一季度排产较满订单也比较充足。

从1月新能源汽车销量来看国内需求好于市场预期，即使LG需求影响受限，也可以从其他电池厂获得相应订单。

滕飞认为，从基本面角度来看，当前新能源车行业由需求体现的积极因素比较多，基本面仍具有确定性，板块近期持续回撤主要受资金和情绪的不稳定性影响。

风险提示：入市有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成任何投资建议及承诺，非基金宣传推介材料，文中所提个股不构成投资建议。我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。