市场点评 | 俄乌冲突与通胀预期助长避险情绪，稳增长仍是市场主线

【行情综述】

周末俄乌事件继续发酵，布伦特原油价格一度上涨18%至139.13美元，再次引发市场对于全球通胀的担忧，资金避险情绪升温，A股及港股均出现较大调整。截至收盘，上证指数收跌2.17%，失守3400点；创业板指跌4.3%，创近一年新低，恒生指数创下2017年以来新低。板块出现一定分化，受益于两会催化的稳增长相关的房地产、建筑板块表现居前；与全球通胀预期相关的煤炭、有色也表现较好；家电、食品饮料、电子、电力设备跌幅较大。

【原因分析】

俄乌冲突不断升级，导致全球大宗商品价格持续上涨，引发市场对于全球通胀的担忧加重，叠加美联储加息预期的升温，压制资金风险偏好，导致高估值的电子、计算机、新能源等成长板块调整较多。另外虽然两会政府工作报告对于稳增长的态度更加明确，但是短期国内的疫情不断反复，也一定程度上引发了市场对于国内经济后续表现的担忧，引发食品饮料、家电、社服等消费板块也出现大幅调整。香港疫情和外资风险偏好回落持续压制港股市场表现。

【市场展望】

在外部地缘关系紧张，且面临美联储加息预期的背景下，市场当前仍在筑底过程中；但在国内稳增长和宽松预期的支撑下，指数继续大幅向下的空间有限，在海外风险释放和估值逐步消化后，中长期对市场仍不悲观。短期内稳增长和全球通胀仍是市场主线，中长期来看估值消化后的科技成长以及消费板块仍值得重点关注。

数据来源：Wind

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