“年轻人到底要不要买个人养老金？”

上月《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》公布后，各平台相关讨论之声就不绝于耳，今天让我们通过回答四个问题来帮助大家理解这一制度。

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个人养老金，到底是什么？

个人养老金制度，可以理解为受国家政策鼓励的“个人养老计划”。其主要的鼓励方式是各类税收优惠政策，包括税收减免、延迟缴税等。

放眼全球，个人养老金并不是个新鲜事。

目前，世界多国的个人退休养老收入都包括三大来源——政府提供的公共养老保险、企业提供的补充养老计划和个人养老计划，这也就是1994年世界银行最早提出的“养老三支柱”。

下表可以看到部分代表性国家养老三支柱的分别占比。其中美国可以说是“个人养老金”制度的模范生，而中国此前只在少量试点阶段，第三支柱仍待发展。

数据来源：美国数据来自IRS/ICI/SSA，中国数据来自人社部，瑞典、法国、新加坡数据来自中国证券投资基金业协会全球公共养老金经验研究系列报告，数据截至2020年年末。

根据这次《意见》，我国后续的个人养老金制度主要有以下几大看点：

不过，关于税收优惠的细节《意见》尚未明确，后续也将先在部分城市试点1年后再逐步推开。

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我们需要这个“第三支柱”吗？

答案是肯定的。我们简单从以下三个事实，就可以看出在国家和公司准备的部分之外，打造自己的“补充养老计划”有多必要——

因此，给有意愿准备个人养老投资的居民，开放提供税收优惠的通道，以鼓励自主养老储备，在今天已非常迫切。

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哪些人更合适个人养老金？

虽然当前正式的税收优惠安排细则还未出台，但结合国际经验，以下三类人群应该是个人养老投资的重点关注对象：

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在细则出台前，我们可以提前做什么准备？

根据《意见》内容，个人养老金账户后续将在部分城市开始试点，届时我们才会了解具体开设账户的方法、能享受的税收优惠政策、可以投资的具体产品等。但在这之前，我们可以提前做的准备也不少。

◆  首先，也是最重要的，应该对自己目前的养老储备现状进行盘点。畅想一下老年生活，希望维持现在的生活状态，还是过得更体面舒适？大致计算届时需要的每月开销。当前第一支柱的保障力度如何？企业年金能提供多少补充支持？并在此基础上制定自己的个人养老计划。

◆  其次，了解一下适合养老投资的产品。根据目前《意见》，个人养老金可投范围很广，存款、理财、保险、基金都会在可选范围内，投资者可以对各类产品做适当的研究与比较，综合自己的年龄、风险偏好、投资能力，选择适合的产品。

◆  其中，公募基金值得投资者重点关注。实际上，基金正是美国个人养老金体系中的“宠儿”。根据2021年三季度末，美国IRA（个人退休金计划）中的资产有45%都投向了公募基金。IRA刚推出时，主要投资存款等低风险资产，但随着长期利率的下行以及美股的持续强势，IRA逐渐增加了对于基金的配置。

除了公募基金是主流投资方式以外，美国个人养老投资还有一个突出特点就是权益类资产占比高，其30-49岁群体平均持有的权益资产在80%左右（数据来源：ICI、申万宏源研究，截至2021年Q3）。

拉长时间来看，权益资产+长期持有为美国普通投资人提供了比较可观的养老资产补充。