随着ESG投资大发展
ESG投资成为各方关注焦点
到底是纸上功夫
还是深层进化？
五张图带您一探究竟！
ESG投资已成国际主流
全球可持续投资联盟（简称：GSIA）数据显示，2020年初全球ESG投资规模达35.30万亿美元，相比2012年增长了近2倍，年复合增速13.02%，快于全球总资产年化6.01%的增长速度；与此同时，ESG投资规模已超过全球资产管理总规模的三分之一。
全球ESG投资规模已占总管理规模三分之一
数据来源：GSIA，东方证券研究所整理，截至2020/3/31
ESG投资在国内蓬勃发展
作为ESG投资的主要推动者之一，国内ESG公募基金近年迎来蓬勃发展。 据中国证券投资基金业协会统计，截至2021年三季度末，绿色、可持续、ESG等方向的公募基金190多只，管理规模超4100多亿。
案例：国内偏股型ESG基金的规模增长情况
数据来源：Wind，天风证券整理，截至2022/3/31
ESG投资展示出较强韧性
MSCI中国ESG领导者指数成份股由环境、社会责任、公司治理（ESG）表现较好的中国大中型公司股票组成，旨在构建一个有代表性、可持续的中国ESG指数。
自2008年至今接近15年间，MSCI中国领导者指数累计收益率91.58%（年化4.61%），优于沪深两市整体表现。
MSCI中国领导者指数
相比沪深300有显著的长期超额收益
数据来源：MSCI、Wind，2008/1/1-2022/5/31，指数过往表现不预示未来，投资需谨慎
ESG投资七大策略
ESG理念带来超额收益的背后，源于ESG投资策略的支持。按全球可持续投资联盟（GSIA）的分类标准，可将ESG策略分为七大类，其中ESG整合、负面剔除、股东参与均是资管机构应用最广泛的策略。
ESG七大投资策略的应用规模及简介
数据来源：GSIA，财信证券，截至2020/12/31
养老投资是ESG理念重大实践
从养老金管理的角度，ESG与其投资理念高度契合。一方面，ESG的可持续理念与养老金的长期投资理念不谋而合，另一方面，养老金的社会责任属性也驱动其与ESG相融合。ESG的纳入有助于改善养老金的风险-收益状况，助力其实现长期投资目标，履行受托责任。
全球十大公共养老基金均采纳ESG投资理念
资料来源：Pensions&Investmen官网、各养老金机构官网及报道等，管理规模数据截至2021/12/31
ESG投资为什么“行”？
第一：除了财务报表外，ESG投资更会综合衡量企业所面临的非财务风险。投资组合中ESG表现不佳的企业，会造成巨大的风险暴露。ESG投资通过更立体的评估企业价值以剔除组合中的尾部风险；
第二：无论是环境问题还是社会问题，长期而言，只有通过重大科技创新才能解决，其形成过程必将伴随着关键技术突破、产业升级等，这些都是ESG投资策略中的长期Alpha；
第三：ESG投资还会考量公司外溢出的社会成本，重新审视企业对社会的价值创造和分配，真正筛选出既能创造经济价值，又能兼顾社会价值的优秀企业。机构投资者通过ESG策略配置资源，或参与公司治理，提升企业质量，以促进社会的高质量、可持续发展。
所以
ESG投资是正在发生着的
一场投资理念的“进化”
风险提示
以上观点仅供参考，不作为投资建议。基金投资有风险，投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。公司旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。
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