截至上周五收盘，沪指周涨1.84%，深成指周周涨3.18%，创业板指周涨6.35%，美股三大指数宽幅震荡。板块方面，反制升级带动信创板块大涨，周五医药板块掀涨停潮。资金方面，两市日均成交约6980亿元，年换手率262.64%，较节前情绪明显回升。北向资金上周净流出62.52亿元。全周来看，医药生物板块主力净流入居前(+178.12亿)，煤炭板块主力净流出居前(-17.22亿)。
数据来源：wind，嘉合基金
事件：2022年1-9月百强房企累计销售金额为53，087.80亿元，同比下降45.8%，较上月跌幅收窄1.8pct，仍延续下跌态势。百强房企单月销售金额为6268.80亿元，同比下降26.5%，跌幅收窄10.88pct，环比上升3.7%。
【点评】九月份百强房企销售没有明显起色，主要还是由于大多数能级较弱的城市，住房销售市场依然较弱，导致地产行业整体依然处于下行的趋势中。销售市场的修复需要政策带动，当前房地产行业进入关键的政策窗口期，9月29、30日接连出台的三项新政兼顾刚需、改善性住房，多角度助力销售，皆表明政府“自上而下”加码政策放松的态度，其中“个税减免政策”上一次实施，还得追溯到1999年取消福利分房时期。事件：据天天化工和生意社，上海科思创TDI短期临停；同时万华于10日晚间发布年度检修计划，烟台30万吨TDI于11日起停车，预计检修45天。
【点评】供应持续偏紧，国内供需修复至紧平衡后迎来阶段性供不应求。今年全球TDI供应原本就偏紧，只是全球需求较弱。随着出口增加和国内供应收缩，叠加内需略有修复，国内供需已从趋于紧平衡走向阶段性供不应求，华东TDI从8月低点15000元/吨上涨至21000元/吨以上，涨幅超40%。全球总产能约340万吨，欧洲最主要两家巴斯夫30万吨和科思创30万吨仍处不可抗力。国内甘肃银光12万吨、烟台巨力8万吨、万华福建一条线5万吨持续停产。风险提示：
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