【嘉合权益周报】中央经济工作会议释放利好，关注复苏与创新主线

数据来源：wind，嘉合基金

事件：12 月 17 日，一些城市的主流媒体报道部分地区血库告急：山东省血液中心多次发出血液库存低位预警，尤其是 a 型血和 o 型血库存量已经达到了红色预警状态；江苏省血液中心血液库存已跌破最低库存警戒线，呼吁市民积极参与献血；江西省无偿献血工作正面临困难，血液库存全面告急，各种血型均十分紧缺。

12 月 17 日，国家卫健委网站发布《关于印发血站新冠病毒感染防控工作指引（第二版）的通知》。与 2021 年《血站新冠肺炎疫情常态化防控工作指引》相比，主要修订以下几方面内容：

一是根据疫情防控政策调整，新版工作指引删除关于密接者、次密接者以及有中高风险区旅居史者暂缓献血有关内容。

二是提出接种基因重组疫苗与接种灭活疫苗后暂缓献血 48 小时。

三是综合国际做法和我国情况，明确感染新冠病毒（重型和危重型除外），最后一次新冠病毒核酸检测或抗原检测阳性结果 7 天后可以献血；重型或危重型感染者，康复 6 个月后可以献血。

四是目前全球尚无新冠病毒通过输血途径传播的报道。为最大程度保障血液安全，在血站普遍实行的献血者回告政策中继续保留关于新冠病毒感染的回告内容，将回告时间缩短为 48 小时。

同时，新版工作指引还根据当前疫情防控措施和病毒变异情况，优化、调整了血站相关清洁消毒措施

【点评】本周血制品板块受短期缺血影响大幅上涨，卫健委调整了感染新冠病毒后人群的献血政策，规定感染后核酸或抗原检测阴性后七天可以献血，缩短了献血人群不能献血的时间，缓解了血浆供应紧张的局面，预计相关标的周一或有所回落。

事件：2022年12月16日，中央经济工作会议在北京召开，会议指出：“多渠道增加城乡居民收入，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。”“要确保房地产市场平稳发展，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理融资需求，推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，同时要坚决依法打击违法犯罪行为。要因城施策，支持刚性和改善性住房需求，解决好新市民、青年人等住房问题，探索长租房市场建设。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。”

【点评】支持住房改善位于扩大内需之首，房地产支柱产业定位未变。①本次会议在明年经济工作重点方面将“扩大国内需求”放在第一要点，而在扩大内需方面，将“支持住房改善”放在了首位。我们认为这印证了房地产是国民经济的支柱产业这一地位仍未改变，明年经济的复苏离不开地产销售的改善。②当前地产销售仍处于加速下滑阶段，仍需更多宽松政策助力复苏。国家统计局数据显示，2022 年 1-11月全国商品房销售额同比下滑 26.6%；2022 年 11 月单月销售额同比下滑 32.2%，相较 9 月（同比-14.2%）和 10 月（同比-23.7%）的下滑幅度又进一步加大。我们认为当前地产销售额加速下滑反映出当前地产行业基本面情况仍然十分严峻，近期供给端的诸多重磅政策为房企融资的边际改善提供了有效帮助，但行业真正回归良性循环仍需销售复苏，我们认为后续仍需更多需求侧宽松政策助力销售复苏。 

事件：中央经济工作会议中的石化相关政策。 

【点评】1）坚持“两个毫不动摇”。①深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。“三桶油”通过专业化重组、平台化整合提升整体竞争力，三桶油及旗下上市公司具有价值重估的投资机会。②鼓励与支持民营和社会资本进入油气开采、炼油化工领域，如以恒力、荣盛等为代表的民营炼化已展现其优势；中曼石油等公司进入上游油气开采领域等。 

2）加快重要能源国内勘探开发和增储上产。自 2018 年我国提出重视能源安全战略以来，我国的油气资本支出保持增长势头，预计未来几年仍将延续，可关注油气及设备类公司。 

3）积极扩大能源资源产品进口。目前我国 70%以上原油、40%以上天然气需要靠进口满足，为保证我国能源安全，我国油气进口实行进口来源多元化策略，关注油运相关公司。