信澳市场异动点评1219：A股大幅下跌，市场情绪怎么了？

总体看，今日A股低开低走，大幅下跌。指数集体调整，创业板指、沪深300、上证指数、中证500和科创50涨跌幅分别为-1.14%、-1.54%、-1.92%、-2.25%和-2.27%。赚钱效应极差，交投情绪较弱，全A个股539家上涨、4443家下跌，两市成交0.76万亿元。

盘面看，今日电力设备、房地产和有色金属较为抗跌，分别下跌0.34%、0.52%、0.76%。受“扩大内需”方案指出“提升教育服务质量”，今日教育板块领涨；中央经济工作会议鼓励支持民营经济，对中字头概念产生扰动；由于中央经济工作会议对地产表述不及预期，上游商品普遍回落，相关资源股表现疲弱；抗疫概念炒作热度降温，相关板块深度调整并导致医药领跌。

风格看，今日各风格集体收跌，中游制造与可选消费表现颇具韧性。往后看，低吸可能比追高更合适，建议转换“哑铃型”策略，注重“低位反转”与“景气安全”。

主要影响因素如下：

1、中央经济工作会议并未释放更多政策积极信号，国内基本面信心仍弱，大盘表现承压。中央经济工作会议并未释放更多政策积极信号，特别是房地产方面保持了“房住不炒”的政策基调，现实需求仍弱的同时，基本面预期也并未得到提振，从基本面角度对市场信心产生扰动。上游资源与经济热度关联度较高，今日受到明显冲击。此外，医药生物、建筑装饰分别受抗疫概念炒作降温、中字头调整驱动而大幅下跌，也对大盘表现产生一定拖累。

2、港股市场调整、北上转为外流，影响A股投资者风险偏好。今日港股有所调整，截至A股收盘，恒生指数、恒生科技分别下跌0.52%、0.44%。与此同时，外资结束连续三日净流入态势，今日净流出14.91亿元。上述因素共同对A股投资者风险偏好造成扰动。

后市观点：

攻守转换的第一阶段，还需要增加一条纪律：饵兵勿食。现阶段，驱动市场的核心动力，来自于风险的再定价，而不是真实需求的转好。这会使得股价呈现出“拉升快、波动高”的特征；同时，由于缺乏实际需求的配合，就意味着当下的行情，“低吸”可能比“追高”更合适。