当前环境下，投资人应该如何进行养老配置？

现阶段，个人养老金产品主要有三种类型：养老目标基金、企业年金和储蓄存款。我们可以从以下两个方面来考虑这三种产品的优势。

一方面，我们可以从每个产品作为金融投资理财产品的特性来进行比较，考察它们各自具有哪些优势。另一方面，进一步将这些产品置于养老这一具体场景下，探讨这些产品的差异化。

通常用来比较金融产品的几个重要特性分别是：回报、风险和流动性。养老目标基金在以下几个方面具有显著优势：首先，这类产品的长期回报期望的稳健性相对强。其次，相较于养老保险，养老目标产品通常有一年、三年、五年等封闭期可以选择，不论是起始投资金额还是持有期限都相对灵活，以满足不同投资者的投资需求，具有一定的优势。

从风险的角度看，如果将风险定义为回报的不确定性，养老目标基金相对于其他类型的养老产品可能相对风险较高，因为存在波动。但是，如果我们将这些产品放入未来养老这个具体的场景中，养老目标基金会凸显出一定的优势。因为当下养老储备的挑战主要聚焦于退休后生活资金不足、资产累积不够。挑战主要来自于两个方面，一方面是投入太小，另一方面是投入回报不够。从这个角度出发，养老目标基金在财富累积方面相较于其他两类产品有明显的优势。在当前的低利率环境下，拉长时间来看，其他两类产品能否跑赢通胀都是一个值得考量的问题。

从养老目标基金在投资管理上的优势来看，就整个大资管行业来说，公募基金得到了市场的广泛认同，在资产管理能力上也得到了充分肯定。无论是保险资产还是银行理财的资产，都已经有相当比例的投资是通过公募基金公司进行服务的。不论是公募基金过去的业绩，还是行业逐步成熟的投研体系，都让市场对公募基金资产管理能力逐步建立了信心。对投资者来说，虽然国内养老目标基金和FOF产品的时间不是很长，但是国内公墓基金行业过去在混合类基金的表现也可以帮助投资人建立对行业资产管理能力的信任。

海外养老目标基金存在的时间较长，已经有很多数据可以证明，投资人选择养老目标基金能获得的长期回报相较于投资人自己去做相关的投资能获取的长期回报有所提升。未来，等到国内的养老目标基金运行的时间更长一些，大家可能也会看到类似的效果。

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