8月7日（周一）：现券期货窄幅震荡，传言令碧桂园地产债券普遍下跌
公开市场方面，央行以利率招标方式开展30亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日310亿元逆回购到期，因此单日净回笼280亿元。资金面方面，银行间市场周一资金面延续平稳偏宽，隔夜回购加权利率虽继续反弹，但仍处相对低位。DR001加权平均利率上行超37bp至1.52%附近（报收1.5190%），DR007加权平均利率上行约7bp至1.71%附近（报收1.7130%）。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单一级市场最新报价在2.28%，较上日上行2-3bp，不过目前尚无有效需求；二级市场，一年期存单最新成交在2.2925%左右，较上日上行逾2bp。周一，由于周末没有增量信息，现券期货窄幅震荡，短端稍弱。银行间主要利率债收益率窄幅波动，长券持稳短券稍弱。截止收盘，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行0.10bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行0.10bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行0.10bp，2年期国债活跃券“23附息国债13”收益率上行0.99bp。国债期货多数小幅收涨，30年期主力合约涨0.12%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约接近收平。银行间主要利率债收益率窄幅波动，长券持稳短券稍弱。10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行0.25bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行0.10bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行0.5bp，2年期国债活跃券“23附息国债13”收益率上行1bp。中证转债收跌0.46%，成交额526.9亿元。科伦转债跌超5%，中钢转债、新天转债跌超4%；天康转债涨近10%，永鼎转债涨超8%。交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一，碧桂园债券大跌。“20旭辉02”涨超10%，“21旭辉01”涨超9%；“21碧地01”跌超37%，“16腾越02”跌超14%，“21碧地04”跌近10%，“19碧地03”和“20碧地03”跌超8%，“20碧地04”跌超6%。
8月8日（周二）：现券期货延续震荡，碧桂园地产相关债券继续大跌
公开市场方面，央行开展了60亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日80亿元逆回购到期，因此单日净回笼20亿元。资金面方面，银行间市场周二资金面继续稳中向好，隔夜回购加权利率下行超15bp至1.36%左右（1.3650%）；七天期DR007加权平均利率上行约3BP至1.7464%。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单一级市场报价在2.27%，不过尚无需求配合；同期限存单二级最新成交在2.28%附近，较上日略下行1个bp左右。周二，市场对不及预期的7月贸易数据未有明显反响，预计基本面和资金预期对现券利好基础犹在，当日现券期货未脱震荡，银行间主要利率债收益率窄幅波动多数小幅下行。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行0.15bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行0.3bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行0.4bp。国债期货窄幅震荡收盘涨跌不一，30年期主力合约跌0.02%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.01%。中证转债收跌0.11%，成交量为599.2亿元。金农转债跌超14%，永鼎转债跌超3%；大叶转债、开能转债涨超57%。交易所地产债收盘多数下跌，“19碧地03”“16腾越02”跌超27%，“20碧地03”“21碧地03”跌超25%，“20碧地04”跌超21%，“21碧地04”跌超16%，“21碧地01”跌超15%。
8月9日（周三）：债市综述现券期货延续震荡，CPI同比转负影响不大
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日90亿元逆回购到期，因此单日净回笼70亿元。资金面方面，银行间市场周三资金面略显收敛，但总体仍未脱稳势，隔夜回购加权利率反弹超15bp（报收1.5219%）；七天期利率上行不到1bp，报收1.7475%。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期同业存单一级市场报价在2.27%，不过尚无需求配合；同期限存单二级最新成交在2.2825%附近，与上日变化不大。当日，7月CPI同比陷入负增长债市几无变动，经济疲弱的预期已充分发酵，债市对偏弱数据也接近“免疫”。现券期货延续震荡，银行间主要利率债收益率窄幅波动；截止收盘，10年期国开活跃券“23国开10”收益率上行0.55bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率上行0.60bp，5年期国开活跃券“23国开08”收益率上行0.25bp，2年期国债活跃券“23附息国债13”收益率上行0.51bp。国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.06%，10年期主力合约接近持平，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约接近持平。中证转债收跌0.21%，成交额485.9亿元。金农转债跌超6%，超达转债、华源转债跌超5%；冠中转债涨超57%，大叶转债、开能转债涨20%。交易所地产债收盘多数上涨。“21碧地01”涨超74%，“20碧地04”“21碧地03”“20碧地03”涨超9%。
8月10日（周四）：现券期货震荡稍弱，碧桂园地产债券再度大跌
公开市场方面，央行开展了50亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日20亿元逆回购到期，因此单日净投放30亿元。资金面方面，银行间市场周四资金面平稳偏宽，整体供给较昨日改善，隔夜回购加权利率下行超19bp至1.33%附近（报收1.3310%）；七天期DR007利率下行约1.7bp，报收1.7309%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单一级报价在2.29%，较上日上行2bp，且需求良好；同期限存单二级最新成交在2.28附近，较上日变化不大。周四，消息面较为平淡，现券期货震荡稍弱，银行间主要利率债收益率窄幅波动不足1bp。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行0.25bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行0.25bp，5年期国开活跃券“23国开08”收益率下行0.15bp，5年期国债活跃券“23附息国债15”收益率上行0.25bp。国债期货小幅收跌，30年期主力合约跌0.05%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.01%，2年期主力合约跌0.01%。中证转债收涨0.11%，成交量为374.5亿元。福蓉转债、岱美转债涨超57%，金宏转债涨超28%；开能转债跌超10%，冠中转债跌近10%。交易所地产债收盘多数下跌，“21碧地01”跌超50%，“21碧地03”跌超40%，“20碧地03”跌近22%，“20碧地04”跌超19%，“21碧地04”跌超17%，“19碧地03”跌超14%，“21碧地02”跌近11%，“21远洋01”跌近9%，“16腾越02”跌近8%，“21远洋02”跌超7%。8月11日（周五）：现券期货小幅走暖短券仍受青睐，金融数据影响有限
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.9%，当日20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量，本周净回笼350亿元。资金面方面，银行间市场周五流动性依旧稳中偏松，主要回购利率变动不大，隔夜回购加权利率上行不到1bp，仍在接近1.30%附近（报收1.3322%）；七天期DR007加权平均利率回落约3BP至1.7636%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单一级最新报价在2.28%，伴有一定需求；同期限存单二级最新成交在2.2725%附近，较上日小幅回落。当日，股市走弱，现券期货小幅走暖，资金宽松提振短券暖势稍明显；此外，尾盘不及预期的7月金融数据公布后，现券收益率降幅略扩大。周五，银行间主要利率债收益率小幅下行，短券表现略好。截至收盘，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行1.1bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行1.25bp，5年期国开活跃券“23国开03”收益率下行1.25bp，3年期国开活跃券“23国开02”收益率下行1.10bp，1年期口行债活跃券“23进出04”收益率下行2.29bp。国债期货小幅收涨，30年期主力合约涨0.09%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.01%。中证转债收跌0.39%，成交量为385.8亿元。天壕转债、惠城转债跌超3%，中银转债跌近3%；大叶转债涨超16%，福蓉转债涨超13%。交易所地产债收盘涨跌不一。“21碧地04”涨超15%，“16腾越02”“21碧地03”涨超8%，“21旭辉03”涨超6%，“20碧地04”涨超5%；“19远洋01”跌超13%，“22旭辉01”“21碧地02”跌超8%。
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