【湘财基金一周观点】经济拐点越发明确，中期维度坚定看多

上周市场逐渐企稳，上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.34%，创业板指上涨0.53%，科创50下跌0.47%。分行业来看，通信和非银金融行业周涨幅均超1%，而美容护理和社会服务跌幅超2%。市场情绪仍在底部，成交量萎缩，市场成交快速缩量预示着卖盘消化已近尾声，各类资金在数据验证期保持观望，随着节后更多经济数据的披露，入场意愿将提升。短期情绪指标指向中性，中期维度仍然坚定看多。节假日临近，预计市场总体维持震荡格局，进一步下行风险较小。

外部强美元的扰动已趋弱，人民币汇率预期已趋稳，美债供需格局恶化推升美国长端利率，因此美债和美元虽仍处于高位，但其货币政策和财政政策不同步的影响将逐渐开始显现。同时，前期国内央行上调宏观审慎调节参数、调降外汇存款准备金率等措施，海外流动性冲击将趋弱。上周末，中美成立经济领域工作组也将有助于缓解外部的担忧。

综合来看，当下基本面筑底回升、政策面持续发力、资金面边际改善、流动性保持宽松，市场积极信号仍在不断累积，四季度市场将迎来修复行情。信心是黄金，当前的底部区域仍建议保持耐心，等待市场从量变，逐渐转到质变，走出底部。

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