11月13日（周一）：短券偏强，长券偏弱，期货小幅收涨
公开市场方面，央行开展了1,130亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，当日180亿元逆回购到期，因此单日净投放950亿元。资金面方面，银行间市场资金略有收敛，主要回购利率上行，隔夜加权利率小幅走高至1.76%附近，不过总体供需仍属均衡。截止收盘，隔夜回购加权利率上行约7bp在1.75%上方（报收1.7593%），七天期利率上行约3bp，报收1.8774%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.565%，较上日小幅回落。周一，现券维持小幅震荡，在10月金融数据揭晓前，交投并不活跃，税期渐行渐近，以及“双11”可能对流动性有所扰动，短券表现偏强。截至收盘，5年期国债活跃券“23附息国债22”收益率下行1.00bp，10年期国债活跃券“23附息国债18”收益率上行0.10bp，5年期国开活跃券“23国开08”收益率下行0.60bp，10年期国开活跃券“23国开10”收益率上行0.50bp。国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.17%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.04%。中证转债指数收平，成交额327.7亿元。雅创转债涨20%，中富转债涨近11%，豪美转债、天路转债涨超9%；金农转债跌20%，迪贝转债跌超8%。交易所债券市场收盘，龙湖债券多数下跌。“20龙湖06”跌超8%，“22龙湖03”跌超6%，“21龙湖06”跌超3%；“21龙湖02”涨超3%。11月14日（周二）：MLF续做在即，现券期货均走弱
公开市场方面，央行开展了4,240亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，当日3,530亿元逆回购到期，因此单日净投放710亿元。资金面方面，尽管央行连续五日净投放，但税期将至叠加本周中期借贷便利（MLF）为年内最大规模到期，机构关注明日续做情况。银行间市场周二资金面维持紧平衡，主要回购利率继续走高，隔夜加权利率攀升至1.9%附近。截止收盘，隔夜回购加权利率上行约14bp收在1.90%附近（报收1.9020%）；七天期利率则上行约16bp，维持在2.0%关口之上，报收2.0414%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.57%附近，较上日变化不大。周三，周三将有8500亿元人民币MLF到期，为年内单月最大到期量，以及PSL市场传言，影响现券期货均走弱。截至收盘，5年期国债活跃券“23附息国债22”收益率上行1.25bp，10年期国债活跃券“23附息国债18”收益率上行1.20bp，5年期国开活跃券“23国开08”收益率上行1.25bp，10年期国开活跃券“23国开10”收益率上行0.55bp。国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.26%，10年期主力合约跌0.12%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.06%。中证转债指数收涨0.26%，成交额404亿元。思特转债涨20%，多伦转债涨超13%，豪美转债涨超10%，晶瑞转债涨近10%；金农转债跌超13%，全筑转债跌超6%，雅创转债跌超5%。交易所债券市场收盘，金地、万科债多数上涨。“21金地01”涨超11%，“20万科06”、“21金地03”涨超9%，“16金地02”涨超8%，“21金地04”、“20金地01”涨超6%。11月15日（周三）：中短券小幅走强，MLF超量续作，资金面整体均衡公开市场方面，央行开展了4,950亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，同时开展14,500亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.5%，与此前一致。当日4740亿元逆回购和8,500亿元MLF到期，因此单日全口径净投放6,210亿元。
资金面方面，央行周三续做11月MLF净增量超预期，银行间市场隔夜和七天加权利率均小幅回落。缴税以及政府债发行对存款类机构融入仍有些许扰动，资金整体较为均衡。截止收盘，隔夜期下行约3BP至1.87%下方（报收1.8698%）；七天期下行近4BP至2.0035%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.5625%左右，较上一交易日小幅下降。周三，央行超额续作MLF，短期降准预期相应弱化，叠加10月经济数据不弱，早盘长债收益率震荡走升。午后市场情绪逐步缓和，收益率冲高回落，流动性预期转好,中短券小幅走强。截至收盘，5年期国债活跃券“23附息国债22”收益率下行1.0bp，10年期国债活跃券“23附息国债18”收益率上行0.05bp，5年期国开活跃券“23国开08”收益率下行1.75bp，10年期国开活跃券“23国开20”收益率下行0.55bp。国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.12%，10年期主力合约涨0.03%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约跌0.02%。中证转债指数收涨0.31%，成交额506.2亿元。泰坦转债涨超57%，威唐转债涨超10%，大叶转债、天康转债、多伦转债涨超7%；豪美转债跌超16%，雅创转债跌超8%，润达转债跌近6%。交易所债券市场收盘，金地、龙湖多只债券上涨。“21金地01”涨超4%，“22龙湖03”、“16金地02”等涨超2%。此外，“21万科02”涨超4%；“20宝龙04”跌超21%，“21万科04”跌超14%。11月16日（周四）：现券期货小幅走强，资金面偏收敛公开市场方面，央行开展了3,770亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%，当日2,020亿元逆回购到期，因此单日净投放1,750亿元。资金面方面，央行连续七日维持净投放，不过适逢税期走款，银行间资金面仍显收敛。隔夜和七天加权利率小幅上涨，不过持续时间不长，随后就逐步缓和。截止收盘，隔夜期上行约3BP至1.90%之上（报收1.9004%）；七天期上行约4BP至2.0401%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单一级报价在2.57%左右。周四，中美元首会谈对债市影响有限,现券小幅走强。截止收盘，银行间主要利率债收益率多数下行。其中，5年期国债活跃券“23附息国债22”收益率上行0.30bp，10年期国债活跃券“23附息国债18”收益率下行0.75bp，10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行0.50bp，5年期国开活跃券“23国开08”收益率上行0.15bp。国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.22%，10年期主力合约涨0.16%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约涨0.03%。中证转债指数收跌0.52%，成交额444.6亿元。中富转债跌近20%，豪美转债跌超14%，晶瑞转债跌超12%；泰坦转债涨20%，利元转债涨超5%。交易所债券市场收盘，龙湖多只债券下跌。“21龙湖02”跌超8%，“20龙湖02”、“22龙湖01”跌超3%。此外，“20中骏02”涨超19%，“21万科06”涨超12%。11月17日（周五）：资金有所转暖，但价格仍偏贵，现券期货窄幅震荡，短端偏弱公开市场方面，央行开展了3,520亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%，当日2030亿元逆回购到期，因此单日净投放1,490亿元。本周央行公开市场共有12,500亿元逆回购和8,500亿元MLF到期，本周央行公开市场累计进行了17,610亿元逆回购和14,500亿元MLF操作，因此本周央行公开市场全口径净投放11,110亿元。资金面方面，税期临近尾声，央行周五仍净投放不辍，银行间市场资金转暖，隔夜和七天加权利率均小幅回落。截止收盘，隔夜期下行约1BP至1.90%以下（报收1.8859%）；七天期下行约2BP至2.0189%。长期资金方面，一年期国有和主要股份制银行同业存单二级成交价在2.56%-2.57%附近，较上日略降。周五，MLF大幅超额续作后，月内货币政策基本上没有更多期待，数据发布也进入一段真空期，现券期货整体窄幅震荡，长端略偏强短端偏弱。截止收盘，10年期国债活跃券“23附息国债18”收益率下行0.25bp，10年期国开活跃券“23国开10”收益率上行0.15bp，5年期国债活跃券“23附息国债22”收益率持平，5年期国开活跃券“23国开08”收益率下行0.15bp。国债期货多数收涨，30年期主力合约涨0.19%，10年期主力合约涨0.02%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约跌0.01%。中证转债指数收跌0.15%，成交额464.2亿元。神通转债跌超6%，天康转债跌超4%；三羊转债涨超57%，泰坦转债涨20%，多伦转债涨超14%。交易所债券市场收盘，地产债多数上涨，“21金地04”涨超6%，“20宝龙04”和“21金地01”涨超5%，“21金地03”、“16金地02”涨超4%，“20万科08”涨超2%；“22旭辉01”跌超2%。
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