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2021年是快速轮动的一年，也是“顶流”与“后浪”无声交锋异常激烈的一年。今年以来，不少新锐基金经理带着相对优秀的业绩站上舞台，令人感慨基金市场风云变幻，“年轻一代”终将崛起。融通基金的王迪，毫无疑问便是今年表现亮眼的“年轻一代”的代表之一。

王迪自2018年开始便涉足于新能源车领域，对于新能源在2021年的表现，王迪早有预期——他在2020年加大了对汽车零部件的配置，认为乘用车行业开始显现复苏趋势，并为2021年做好准备。

2021年期间，王迪对锂电设备、动力电车、整车等相关细分赛道的公司颇为关注。展望四季度，王迪表示，自己也将继续看好军工、光伏、半导体等领域，同时会在全年投注精力的这些行业或是赛道中寻找小部分竞争力突出、行业壁垒较高的卓越公司。

王迪，计量金融学硕士，曾于信达澳银基金任职研究员，2014年加入融通基金，2018年6月开始管理自己的第一只基金产品。

目前，王鹏在管产品仅有1只，截至11月19日，王鹏的基金管理年限为3.41年，管理以来的年化回报为40.23%，同期沪深300回报为11.37%，管理规模共计为16.10亿元。

新能车行情在2021年的火热令王迪旗下的产品取得了不错的回报。截至11月19日，今年以来王迪的代表产品累计收益率达到32.53%，超额收益率（相较于沪深300）为38.28%。

通过对王迪任职以来，在不同市场情景下的业绩表现进行分析，可以看出他在牛市、大盘、小盘和成长行情皆表现优秀，仅于熊市和价值行情表现稍弱。

智君数据显示，在历史的行情中，王迪代表产品的上行捕捉率最高达2.03，上行捕获率越大，意味着经理较基准上涨的越多。

王鹏的投资关键词有：拒绝浑水摸鱼、拒绝低估买入、拒绝选择将就

计量金融学硕士出身的王迪对于数字有较高的敏感度。在融通基金制作的投教栏目中，王迪提到自己在接触新能车领域时，会分别重点关注行业维度与公司维度的不同指标。

在行业维度上，王迪着重提到了新能车月销量、中游电池材料环节的产能利用率、成本节约空间等内容，并表示新能车重点车型的进步方向是他重点关注的内容之一；在公司维度上，王迪表示，自己会仔细阅读公司财报，尤其是盈利能力——如净资产收益率、毛利率、净利率水平、应收账款周转率、存货周转率等。

从整体的投资框架上看，王迪在采访中表示自己做投资一般分成三个维度：好行业、好公司和好价格。在公司维度上，王迪描述得非常详细，他重点强调自己选取的公司除了报表要非常“坚强”以外，在其所处的行业中还要有足够强大的竞争优势，“比如成本是否足够有优势，产品力相对于竞争对手是否有足够强的表现，在服务响应速度上是否足够快等等。”王迪说。

最后，王迪表示，一个足够优秀的公司还应该具备一个适应长期发展的组织架构以及管理层，“也就是大家所说的企业家精神。”王迪总结道。

在王迪的基金经理生涯中，其收益波动走势在2020年前与沪深300相仿，在2020年新能车行情开始启动后，王迪的收益波动逐渐放大，其取得的整体回报也在逐渐增加。

从上图可见，从业以来，王迪的动态回撤在大部分时间内和沪深300相互交错，此起彼伏。王迪从业生涯中的5次动态回撤峰值有4次要高于沪深300，而在期间的4次谷值则有2次与沪深300相仿，2次低于沪深300。这意味着王迪的进攻性相较于他的防守性要更强，在获取收益这方面会更加的积极、大胆。

智君Brinson归因数据显示，相较于沪深300，王迪代表产品自其管理以来所获得的173.92%的超额收益中，有70.72%来自于行业配置效应，103.2%来自于选股效应。

王迪在行业配置上较为集中，最近一次报告显示其投资比重占比前三的行业依次为电气设备、机械设备和汽车。从行业累计收益曲线上看，截至2021年11月19日，王迪自电气设备行业的配置中取得的累计收益最高。

英华人物库重仓轨迹跟踪显示，截至2021年年中，王迪代表产品的全部持股持股风格偏向于大盘成长型；而截至2021年三季度，王迪的十大重仓股持股风格则完全是大盘成长型。此前王迪的个股配置更偏向于中小盘，在2020年后则开始偏向大盘成长股，

王迪代表产品前十大重仓股的平均时持有时间为3.6个季度，持股周期较短。重仓时间最长的标的为宁德时代与中航光电，已连续持有7个季度。从行业分布上看，十大重仓股均衡分布在电气设备、化工及汽车行业中。

在新能源领域收获颇丰的王迪在投教栏目中表示，自己除了关注全球及中国市场的新能源车销量以及产业中下游相关指标外，还会重点关注相关政策。王迪提到，新能车行业从历史上看，受到政策的影响非常大，估值也偏高，以至于新能车整体是一个波动较大的行业。

王迪提到，2021年新能车基本面强劲，获得了市场的青睐，同时他认为新能车接下来基本面也会持续向好，“随着国内供给端的丰富，我们消费者的接受意愿在不断提高。年初我们队新能车预估的需求预期现在已被大幅超越，甚至拉动新能车产业链中不少环节一同出现了供给紧张的局面。”王迪解释道。

新能车行业的强势同时也带动了相关的上中下游，如有色金属领域。王迪认为，目前供给端的产能无法增加，受限于减碳、限制高耗能高污染，这也导致产品价格在需求端持续向好的情况下出现了大幅的上涨。王迪遗憾地表示，自己在相关的涨价领域配置较少，究其根本也是因为个人投资框架集中在长期竞争力突出的卓越公司，而非短期盈利弹性较大但长期竞争力不明显的部分。

展望四季度，王迪表示，自己将积极反思，虽然主要配置标的仍然是行业竞争壁垒较高的企业，但自己会考虑在高竞争壁垒与短期锐度间做好平衡，同时继续看好军工、光伏、半导体等行业。

（注：本文图表数据若无特殊注明，均来源于智君科技与Wind数据）

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