编者按：“数据解析基金经理，深度还原投资画像。”英华人物库推出全新栏目数说人物，用形象的语言解析数据背后的基金经理，为投资者还原立体投资画像。带你探寻基金的收益来源，选基先选人。

三季度以来，全球宏观经济预期与流动性环境发生转变，海内外科技成长板块取得亮眼表现。A股市场中，CPO、机器人、AI硬件等板块轮番演绎，受到广大投资者的青睐。市场投资主线逐渐从概念炒作回归业绩验证。

利好刺激不断，备受资本追捧的人工智能赛道成为市场焦点。八月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出推进工业全要素智能化发展。

“AI+“概念是否长期向好？本期数说人物将为大家介绍长盛基金郭堃，解析他的投资理念与框架，并分享他对后市的研判，以飨读者。

“今年开始，AI应用是未来2-3年维度确定的产业趋势之一。今年仍属于产业培育和导入期，短期行情需要高风险偏好作支撑，中长期确定性将逐步提高，”长盛基金郭堃如是分享他对AI景气度的研判。

入行之初，郭堃在新能源与家电行业积累了扎实的功底。在十余年的投研生涯中，郭堃逐渐覆盖消费、创新药、制造业领域，形成了覆盖“大制造+大消费”的能力圈。

2019年，郭堃加入长盛基金，现任基金经理。Wind数据显示，截至9月18日，郭堃管理产品6只，管理规模为25.31亿元。

郭堃是一名偏成长风格的“长跑型选手”。在投资中，郭堃风格偏稳定。相较于短期的“一时冒进”，郭堃更看重长期业绩的稳定性。

拉长时间线看，其代表产品五年净值增长率排名稳居同类基金前10%-20%分位，积小胜为大胜。

其代表产品近两年、近五年的表现大幅优于市场平均，同类排名居前。Wind数据显示，其代表产品近五年上涨45.81%，大幅跑赢沪深300。

郭堃的投资关键词有：左侧布局、均衡成长、长期理念

郭堃擅长左侧布局，形成“超精选持仓、长期持有、低换手率”的堃式基本面投资风格。

郭堃的投资方法论以“均衡成长”为鲜明特质，构建了一套清晰的三级架构体系，涵盖仓位控制、资产划分与个股选择三方面。

在仓位管理层面，他采取有限灵活的中枢策略。

而在大类资产布局上，他将组合划分为三类：成长类、周期类、公用事业类。其中覆盖制造、消费、医药、TMT等领域的成长板块是组合的核心仓位，占比70%–100%。大金融板块等周期行业，则是作为战术品种配置。

值得注意的是，在上述两大板块机会有限时，郭堃还会少量布局具备估值股息性价比的公用事业标的，作为组合的防御盾。

行业配置上，他看好AI、创新药两大主线。郭堃表示，算力链的基本面支撑强劲，当下估值位于健康区间。

他强调：”近几年，我国创新药企加速进入收获期，无论是国内获批还是海外BD均快速增长。今年以来尽管积累了较大涨幅，板块估值有所提升，但还谈不上估值泡沫化，后市空间仍大。”

在投资中，郭堃通过分散配置控制风险。他表示：“组合在行业上分散一点，天然能降低波动性，抵御非系统性风险”

Wind数据显示，近一年来其代表产品最大回撤为-13.10%，表现优于同类基金。

郭堃出色的收益主要归因于行业布局能力。以创新药板块为例，郭堃早在2023年8月市场低点，便逆市加仓创新药板块。2024年以来，创新药戴维斯双击，郭堃的组合配置表现突出。

今年以来，其代表产品累计上涨26.84%，表现位于同类基金前列。（数据来源：Wind；截止日期：9月18日）

郭堃擅长通过左侧布局捕捉超额收益，调仓较为灵活。观察其十大重仓股，其代表产品前十大重仓平均持有1.8个季度。其中，持有时间最长的龙芯中科已重仓持有4期，第二长的渝农商行已重仓3个季度。

展望后市，郭堃乐观看待市场。他认为，在坚实的经济底与结构优化、宽松流动性持续、强劲的产业驱动力三大因素之下，牛市格局清晰，行情具有较强持续性。

短期视角，郭堃对反内卷政策是否能带来补库需求较为关注。

而从中期产业视角出发，他更看好AI应用、创新药板块。从长期产业视角看，郭堃关注核聚变领域。

在郭堃看来，现阶段，AI的投资重心正从上游算力向端侧硬件及下游应用扩散。他强调：“AI上中下游在不同阶段表现存在差异，但未来两三年内会协同性向上。”

注：本文图表数据若无特殊注明，均来源于智君科技与Wind数据）

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